桥水基金最新消息 桥水基金对A股的影响几何？

　　综投网(www.zt5.com)3月19日讯

　　对A股的影响几何

　　3月18日，“桥水基金爆仓”传闻一时间传遍大街小巷，甚至传到了“菜市场大妈”的耳中。

　　对此，安信证券首席策略分析师陈果表示，“桥水公布的截至16日今年收益最差的一个基金是-21%，其实在今年也不算太差。唯一可信的是他们可能面临大额赎回压力。当然现在美国基金大都面临赎回压力，桥水只不过也不例外，在今年表现有点低于资金的过高预期。最后，现在市场核心问题是海外疫情影响，我们认为今年基本面是一次性计提损失，适合PB视角，不适合贸易战那样，用PE视角，而恐慌情绪过后，估值确定性是提升。A股这个位置，已经承受了最差的国内经济数据、最淡定的政策和最恐慌的情绪，所以是底部，并且预计也不会一直横盘，因为国内外任何方面稍有边际改善就会选择震荡上行。”

　　社科院世经政所国际投资室主任、研究员张明告诉券商中国记者，“有观点将桥水爆仓传闻类比于雷曼兄弟倒闭，我并不认同。最重要的区别在于，雷曼是真实杠杆率极高的卖方机构，而且在2008年危机之前是美国资产支持商业票据(ABCP)市场的重要做市商，雷曼兄弟的倒闭既导致了美国批发融资市场的停止运转，又导致了其他很多金融机构出现交易对手风险(Counter-PartyRisk)。相比之下，桥水是一家买方机构，无论在批发融资市场上还是衍生品交易市场上，桥水的核心节点地位都远逊于雷曼兄弟。”

　　张明认为，总体来讲，这次美股调整更大程度上是在外部冲击之下，投资者开始认识到经济增长与企业盈利前景并不足以支撑当前美股的高估值，因此开始重新对美股定价所致。在疫情扩散得到充分抑制之前，在投资者充分把全球衰退与发达国家经济衰退的风险pricein之前，本次美国股市的调整恐怕都没有结束。有些投资者所谓当下应该抄底美国股市的说法，似乎有些偏乐观了。

　　桥水基金在中国积极布局

　　桥水基金也在积极布局中国市场。早在2018年6月，桥水基金已在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，正式成为境内私募管理人，标志其在华私募业务已经正式启动。2020年1月，桥水基金旗下“桥水(中国)投资管理有限公司”正式获得私募投顾资质，可向第三方机构提供投资建议。

　　桥水中国有关人士表示，桥水基金非常看重中国市场的业务发展，尤其是交易团队的打造。本次获得私募投顾资质，对于桥水中国的发展是极大的利好。该人士进一步解释，因为拥有私募投顾资格后，才可以向银行、券商等机构申请募资，对于桥水中国扩充管理规模是关键的一步。