国联证券将并购国金证券 周五涨停是否存在内幕交易？

　　券商并购重组大幕拉开

　　国联证券收购国金证券消息一经公布，周末的股民朋友圈就炸了。心心念念没等来券商航母——中信证券与中信建投合并传闻的落地，倒等来了一匹黑马——国联证券。但这并不妨碍投资者的想象空间被打开。

　　券商合并信号出现，也不容忽视。

　　此前中信证券与中信建投数度传出合并消息，虽数度被否认，但二级市场投资者似乎对此深信不疑。两家公司的股价均在传言出现后大幅拉升，伴随着市场的火热，其中中信证券一度大涨48%，而中信建投更是一度飙涨逾80%。

　　此外，今年第一创业与首创证券也传出合并传闻。虽然被辟谣，但传闻出现后，股价当天同样实现涨停。

　　事实上，券商概念板块自2018年10月创出阶段性低点以来，至今年7月中旬一度累计上涨了逾190%。从科创板到注册制，从涨跌幅限制放开20%到股市被前所未有的受重视，券商股一直是本轮牛市最受股民们关注的板块。

　　而行业性的并购重组，则是券商板块进一步活跃甚至火爆的催化剂。此前，2019年底证监会明确表示，将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。

　　今年中信证券与中信建投的并购重组传闻，被认为是打开了券商行业整合的引子。但这一合并传闻几度被官方否认，直至现在也是真假难判。倒是国联证券这一地方国资券商，收购国金证券这一民营券商的市场化并购行为，正式拉开了券商并购重组新一轮的大幕。

　　不完全数据显示，自2015年以来，国内至少有4起券商合并及收购事件，分别是2015年东方财富收购西藏同信证券、2015年申银万国和宏源证券合并、2016年中金公司收购中投证券，2019年中信证券收购广州证券。

　　当前，国内券商行业有个两个特征。一个是呈现分化格局，龙头券商优势明显。截至9月18日收盘，A股券商信托板块共有46家上市公司。其中，市值在1000亿以上的公司有12家。从营收、净利润规模看，上述12家公司均位居前列。

　　另一个特征是券商竞争激烈。今年3月份，外资投行高盛和摩根士丹利相继在华成立了控股券商。今年8月份，今日头条又拿下了券商牌照，有望发力互联网券商。不难发现，更多外部力量在介入，都在抢占这一块金融“蛋糕”。

　　近期，华泰证券金融首席分析师沈娟对外表示，“并购是券商壮大发展的重要捷径，历史上或因风险或因监管驱动的多轮并购整合，行业格局得以优化，并形成头部效应。”