酒鬼酒股价一字涨停 一季度业绩暴增

　　酒鬼酒一季度业绩暴增 股价一字涨停

　　2020年酒鬼酒实现营收18.26亿元，同比增长20.79%;归母净利润4.92亿元，同比增长64.15%。公司解释称“主要系高档产品销售收入增长及经诉讼程序收到赔偿款 7194.12 万导致税后非经常性损益净额增加 5341.98 万元。”剔除非常性损益的归母净利润同比增长46%。

　　2021年第一季度，酒鬼酒预计营业收入较上年同期增长190%左右，归母净利润同比增长160%-181%，盈利2.5亿元至2.7亿元，上年同期为0.96亿元。

　　相比其他白酒公司，2020年一季度酒鬼酒业绩下滑并不算大，营收下滑了近10%，归母净利润则增长32%。这使得2021年一季度的高增长更有质量。

　　酒鬼酒的高增长主要来源于内参，安信证券预计2020年全年内参增长75%-80%，收入占比提升9个百分点至31%。

　　内参的放量增长带动公司剔除非经常性损益之后的净利润率提升4.2个百分点至24%。与此同时，费用率估计也有所下降，这些因素共同带来净利润的高增长。

　　前几年酒鬼酒的销售费用率一直保持在较高水平，2018年接近30%，2019年仍达到25%。费用上有很大的下降空间。

　　今年一季度，安信证券预计内参收入同比翻倍，红坛渠道利润增厚，经销商打款备货意愿较强。