网易云音乐管理层决定暂缓IPO 那什么时候上市？

　　8月10日消息，据报道，两名直接知情人士表示，由于中国主要科技公司的交易波动，网易公司推迟了其旗下流媒体服务网易云音乐10亿美元的香港首次公开募股。昨日晚间，网易云音乐回应称，基于对当前市场整体环境等综合因素的考量，公司管理层决定暂缓网易云音乐IPO，后续将选择更好的时机，尽快推进IPO相关事宜。

　　根据网易云音乐此前提交给联交所的文件，IPO获得了香港联交所上市委员会的批准，并于上周与潜在投资者举行了初步会议。上市联席保荐人为美林、中金及瑞信。

　　消息人士称，该交易原定于本周启动，但在周一被搁置，因为科技公司面临的不确定条件。

　　网易在香港上市的股票上周下跌近14%，此前有报道称中国的游戏行业可能成为下一个需要加强监管审查的行业。该股周一上涨了4.1%。

　　网易在5月份宣布将剥离云村并保留流媒体业务62.4%的所有权。根据其5月份的监管文件，由于其投票结构，网易还计划在随后保留不少于公司50%的投票权。

　　其中一位消息人士称，云村的目标是在香港IPO中筹集至多10亿美元。根据招股书此前披露，网易云音乐拟将此次IPO募集资金主要用于继续深耕音乐社区，丰富多元音乐内容，继续创新并提高技术能力，以及用于甄选合并、收购及战略投资、运营及一般企业用途。

　　公开资料显示，杭州网易云音乐科技有限公司成立于2016年5月，法定代表人为CEO朱一闻，由云村有限公司(Cloud Village Limited)全资持股。根据该公司的上市文件，阿里巴巴、百度、General Atlantic和博宇资本是Cloud Village的投资者。

　　据了解，网易云音乐的收入构成主要分为两部分，一是在线音乐服务，包含会员订阅销售收入、提供品牌和效果广告服务收入、销售数字音乐专辑及单曲收入、转授权音乐内容等。二是社交娱乐服务及其他，主要是虚拟物品销售收入。

　　在线音乐服务方面，2018年至2020年，网易云音乐月活用户数分别为1.05亿、1.47亿、1.81亿;平台付费用户数分别为420万、863万、1600万，单个付费用户每月收入分别为8.9元、9.3元、8.4元。社交娱乐服务及其他板块，2018年至2020年，月付费用户数分别为0.58万、9.17万、32.71万人。单个付费用户每月收入从2019年的477.6元，增加到2020年的573.8元。用户数、付费金额的快速提升，主要得益于2018年下半年推出的直播服务业务。

　　招股书显示，网易云音乐近三年来的营收逐年增加，但其至今仍未实现盈利。2018至2020年，网易云音乐的营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.95亿元，调整后净亏损分别为18.14亿元、15.8亿元、15.68亿元。今年第一季度，网易云音乐营收15亿元，同比增长74.6%;调整后净亏损从去年同期的5亿元收窄至3亿元，导致平台亏损的主要原因是高昂的内容成本。以此计算，近三年来，其累计净亏损已超过50亿元。

　　有分析指出，作为在线音乐市场的两大巨头，腾讯音乐与网易云音乐近年来因为版权问题“厮杀”对垒，为抢夺用户和流量两大平台疯狂囤积独家版权，推高了音乐版权的价格在数年内飙涨数十倍，从而导致了不少在线音乐平台普遍亏损的困境。

　　今年7月24日，国家市场监管总局发布公告，腾讯因排除限制竞争，推行独家音乐版权模式，被处以50万元罚款;同时责令腾讯音乐30天内解除独家音乐版权、停止高额预付金的版权费用支付方式，恢复正常市场竞争状态。网易云音乐也在第一时间回应，支持市场监管总局的反垄断做法。

　　业内人士认为，上述反垄断措施，无疑有效震摄了在线音乐市场此前“无序”的竞争格局，网络音乐产业的发展也将步入更加规范健康的发展轨道上来。