国产大飞机C919完成取证试飞 国防ETF逆市上涨！

　　9月14日，受隔夜美股暴跌影响，今日亚太股市开盘普遍大幅下跌，盘中大幅走低。值得注意的是，A股军工板块表现亮眼。截止发稿，空天军工指数上涨1.45%，振华科技、中航光电、中航重机分别上涨4.74%、3.31%、2.89%。

　　ETF方面，截止发稿，国防ETF、军工龙头ETF、军工ETF基金分别上涨1.39%、0.84%、0.80%。

　　消息面上，两架C919客机昨日上午从上海飞往北京首都机场，注册号分别为B-001F和B-001J。中国商飞人士表示，中国民用航空局在9月19日为C919颁发适航证。

　　大型飞机若是在世界上飞行的话是一定要获得其他国家的许可的，也就是出发国、航线经过的其他国家、停落的国家和目的地等这四个国家的适航证。

　　然而，C919迟迟拿不到欧盟和美国的适航证，国际民航市场一直牢牢掌握在波音和空客手中。

　　在现在的情形下，欧盟和美国的适航证对我国而言是最重要的，只要有这两个给予的适航证，其他的根本不是问题。一旦拿到，就能推开国际民航市场大门。

　　根据中国商飞预测，到2040年中国客机队规模将达到9957架，占全球比例22%，成为全球最大单一航空市场。未来20年中国将接收民航客机9084架，市场总价值超9万亿人民币。

　　目前，C919已完成最艰难、耗时最长的前六个环节。C919所属的干线窄体客机是民航科技市场中需求最大的机型，而ARJ21难以替代窄体机。订单方面，C919已累计获得28家客户815架订单。

　　C919大飞机实现商用交付之后，其不断增加的订单带来的“量”和“质”的需求，有望延伸至相关产业链，打开众多制造产业供给端的创新空间，从而引领本土高端制造产业的崛起。

　　从产业链角度来看，大型客机的产业链长度长、复杂度高。

　　大飞机产业链可主要分为以下环节：设计研发（基础研究、系统研发、综合设计、试验验证）、先进制造（新材料、零部件、机体制造、机载系统、总装集成）、运营维修（维修改装、持续运营、航空燃料）等。

　　落实到具体标的上，A股中，C919产业链相关公司包括：

　　其中众多上市企业属于军工板块，近期军工板块表现亮眼，截至发稿，9月以来，军工指数上涨9.01%。目前市场上共有6只军工相关ETF，规模最大者为国泰中证军工ETF。

　　机构研报称，从产业链角度来看，大型客机的产业链长度长、复杂度高，将制造环节进行价值拆分之后可以发现，机体制造、发动机、机载设备分别占比30%-35%、20%-25%、25%-30%，其余系统如内饰等占比10%-15%。其中航空工业集团主要参与机械制造环节，如C919的雷达罩、机头、机身、机翼、垂尾等机体结构件的研制工作，占大型客机机体90%以上。不过，机电、航电等机载系统当前参与程度有限。

　　国海证券表示，C919是民航客机市场中需求最大的机型，其研制意义重大。试飞完成，意味着我国自主制造的C919大飞机或即将进入商业飞行阶段，国产大飞机产业链孕育的万亿空间或逐渐打开。

　　中航证券表示，民机领域未来长期的投资机会在于国产化提升空间较大的领域，如高端加工、动力系统、机载系统等，通过吸收转化国内外先进技术及自主研发，伴随着国产大飞机产业的成长和壮大，在这些领域国内会诞生一批具有国际先进水平的优秀公司，形成我国自己的民机产业链，带动我国高端制造业整体发展。