变天了！A股午后大反攻，发生了什么？

       板块方面，光刻胶、虚拟电厂、半导体设备、航运等板块涨幅居前，光伏、高速连接器、复合集流体、AIPC等板块跌幅居前。

       总体上个股涨多跌少，全市场近3400只个股上涨。沪深两市成交额7748亿元，较上个交易日增加109亿元。

       今天的A股，早盘比较沉闷，大部分时间是周期股撑住指数（主要是沪指），中小盘股水下震荡；下午盘初，半导体突然异动带了波节奏，市场才明显活跃，沪指继续走高，深指、创指也先后翻红走强。

       结果上，沪指重回3100点，不仅拒绝下探年线，还反包了上周五的跌幅，传递出积极的企稳信号。美中不足的是，两市成交额仍不足8000亿元。

       从盘面来看，目前市场风格隐隐透出“变天”迹象，主要体现在两方面：

       一是，短线连板行情更冷清了。说白了，就是愿意接力的少了。

       上周五收盘时，尚有5连板的正虹科技和4连板的新华联保持高度。

       但今天收盘后，连板高度骤降至3板，“2进3”成功率仅25%，活口是万方发展。

      “5进6”失败的正虹科技，日内走得非常波动：先是平开快速跌停，随后试图“地天”但失败，午后随大盘回暖再度冲击涨停，但最终还是失败并大幅跳水。

      “4进5”失败的新华联，早盘直接低开并快速封死跌停。

       在部分投资群里，还流传出《A股互不接盘2.0模式》的段子，是这么说的：

       小作文/表格出来的时候，已经涨停的不接

       高标出现最近火热的席位，不接

       688流动性太差的，不接

       新名词概念，没有机构认同或世界/国家级大利好，全是产业链造词的，不接

       无实打实题材的空间板、假龙头，坚决不接

       总之，做接力的少了，给近期短线生态带来的直观变化是：

       1）题材单日爆发力度强，但持续性存疑

       2）轮动节奏加快

       早盘就大涨的互联网电商（或跨境电商），此前存在感并不强，但日内确实强势。板块内21只成分股，排除3只ST股后全线飘红，触及20cm涨停的就有3只。

       消息面上，上周末召开的国常会审议通过了《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。

       海关总署数据显示，2023年我国跨境电商出口1.83万亿元，同比增长19.6%。今年来继续保持强劲增长势头，一季度我国跨境电商进出口同比增长9.6%，其中，跨境电商海外仓出口同比增长11.8%。

       上海证券表示，逆全球化的高成本、线上渠道快速发展和AI数字化转型推动下，跨境电商具有长期发展空间。中国数字经济兴起带动了出口技术复杂度增长，进一步提升了中国在全球价值链的参与度与分工地位，高附加值比重提升，跨境出口电商利润空间打开，跨境贸易往来日益增加以及互联网技术渗透率提升的作用下，中国跨境电商出口规模将持续增长。

       近期正值“618”大促，互联网电商并不缺炒作的理由，但板块能否持续走强，还有待观察。

       午后走强的半导体板块，同样日内爆发力十足。

       消息面上的最大利好，无疑是国家大基金三期。

       据国家企业信用信息公示系统消息，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(下称“国家大基金三期”)于5月24日成立。国家大基金三期的法定代表人为张新，注册资本3440亿元。

       国家大基金三期由19位发起人发起，具体包括财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛(集团)有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、交通银行股份有限公司等。

       此前市场猜测，国家大基金三期的投资方向除了之前一、二期关注的设备和材料外，AI相关芯片或成为新重点。这大概率也是光刻胶、光刻机等概念涨幅居前的原因。

       总之，场内资金的适应性还是很强的，如果热门题材不能连涨，也可“进二退一”走趋势；或反复箱体震荡，赚波动收益。

       近期A股的另一大变化，则是周期股重拾涨势。

       今天，几大不同方向的周期股都有不错表现，这与它们的高股息属性有关。

       有分析称，从根本看，周期行业中的高股息资产以及出海链有相似之处，凭借基本面的确定性、稳定性，在大盘震荡时，首先会受到资金青睐。比如：

       1）航运

       凤凰航运今天开盘后约4分钟就涨停；“周期之王”中远海控继5月9日后再度高开高走，A股股价创两年半新高，H股甚至创下2007年11月以来新高。

自巴以冲突爆发以来，油价、运价便节节走高。而眼下，红海危机持续加剧运力紧张，航运市场价格飞涨。

       2）电力

       作为典型高股息方向，电力板块今年以来持续获得增量资金关注。随着夏季用电高峰临近，板块有望持续升温。

       不过，从走势上看，板块也经过了两周调整，才在今天突破了5月13日创下的高点。

       国盛证券指出，电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升。随着绿电 / 绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。

       3）煤炭

       晋控煤业一度涨超8%，创13年新高；中国神华早盘也一度涨超4%，续创2007年12月以来新高。

       上周动力煤涨幅明显，焦煤跟随。国盛证券研报显示，截至5月24日，北港动煤报收882元/吨，周环比上涨25元/吨；CCI柳林低硫主焦2000元/吨，周环比上涨50元/吨。

       信达证券指出，在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。

       最后来做个选择题吧——

       你觉得明天哪个题材会继续强势，跨境电商、半导体还是周期股？