投资思想九条 教你快乐投资

　　三、不控制波动

　　1、历史证明中短期波动不能预测，唯有价值长期显现确定性。市场下跌创造价值，与视觉效果相反。

　　2、波动控制牺牲价值。仓位控制是不满仓运行，人为止盈止损是永久性损失，强行控制波动必生心魔。

　　四、集中投资

　　1、巴菲特建议一生20个，持仓3-6个。最优秀股票占有机会罕见。

　　2、组合管理本质是机会成本和风险的平衡，大于6个股票必然损失最佳机会成本，小于3个股票可能存在达不到预期收益风险。

　　五、安全边际

　　1、长期确定性最重要。越优秀的企业，需要的安全边际越小。垃圾企业没有安全边际。

　　2、安全边际是企业未来现金流折现与现价的差额，要综合考虑企业质地、成长性、现价低估三个变量。