原油投资入门：原油期货怎么玩？

　　综投网(www.zt5.com)10月31日讯

　　广受瞩目的原油期货，于3月26日在上海国际能源交易中心挂牌交易。在业内人士看来，作为国内首个国际化期货品种，原油期货具备风险管理和资产配置两大功能，既为企业提供规避价格大幅波动的衍生工具。那么期货原油怎么玩?

　　国内金融市场大类资产配置中，大宗商品一直缺乏有力的投资工具。原油期货作为大宗商品的基础性品种，WTI(美国西德克萨斯轻质原油)基金持仓占比达40% 以上。原油价格与通胀的高相关性，成为机构资金对冲通胀配置的优先选择。

　　某私募基金经理表示，“作为主要从事风险对冲管理的私募机构，我们一直在等待原油期货上市，届时可参与各种套利、各种周期的CTA策略、日内高频交易等。”

　　当然，原油期货也有投资门槛。按照规定，原油期货交易为每手1000桶，涨跌停板限制为上下4%，最低交易保证金为合约价值的5%，即20倍杠杆。机构投资者保证金不得低于100万元人民币，个人投资者不低于50万元。此外，开户本人必须参加开户机构安排的期货交易考试并合格，必须拥有10个交易日且参与10笔以上的境内期货仿真交易记录，或者近三年具有10笔以上境外期货交易记录。

　　至于公募基金，可通过发行ETF方式参与原油期货，私募及券商资管等可利用原油期货进行投机套利对冲操作，高波动与成交预期或将成为量化交易优质标的。

　　就原油期货的投资特点，胡佳鹏指出：“原油作为大宗商品实货及纸货贸易之王，同时受到商品属性及金融属性影响。其中，金融属性关注宏观经济、利率汇率、系统风险、持仓结构、市场情绪等;商品属性关注库存变化，供应端关注剩余产能、产量分布、上游投资、生产成本等，需求端关注炼厂开工、裂解利润、需求结构等。另需持续关注地缘政治影响。”

　　需要提醒的是，鉴于高风险性和专业性，个人投资者应谨慎投资原油期货，参与交易之前，应对其进行充分了解。“其它商品期货的最后交易日，一般是交割月份的14日，而国内原油期货是交割月前第一月份的最后一个交易日，比其它商品期货提前14天。要特别注意，原油期货的最后交易日是针对产业户。普通投资者持仓的最后时限，则是合约最后交易日的前八个交易日。也就是说，普通投资者的持仓一定要在合约最后交易日的前八天平掉，否则会被强行平仓。”业内人士强调。