央行降准对股市的影响是什么？近年央行降准A股走势一览

　　综投网(www.zt5.com)9月9日讯

　　这次降准颇有诚意，是四年来首次“双降”，不但下调金融机构存款准备金0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)，同时额外对相关城商行下调存款准备金率1个百分点。根据央行测算，本次降准将释放长期资金约9000亿元。

　　听到降准的消息，很多人想到的是货币大放水。股民窃喜，认为股市要大涨;房主们松了一口气，挂牌一年多都还没卖出去的房子，似乎终于能脱手。

　　对股市总体利好

　　要理解降准对股市的影响，我们需要了解股票市场定价原理。一般来讲，股票价格受到3个因素的影响，分别是流动性、企业盈利、风险偏好，这三个因素合力共同决定股票价格。

　　所谓流动性，指的是市场上钱的数量。比如14-15年经济环境那么恶劣，依然能开启大牛市，正是来自央行持续降准降息，使得市场资金泛滥冲进股市炒作。

　　企业盈利，就是企业赚钱的能力。在其他条件不变的情况下，企业越来越赚钱，自然股价就变得更值钱。

　　风险偏好，反映的是市场情绪。这份情绪夹杂着很多因素，既包括对未来的信心，也包括对某类事物的偏好。比如，08年四万亿政策出台后，市场信心逐步回复，资金不断进场，持续推高A股;最近一两年，资金尤为钟爱业绩确定高的白马股，但15年却强烈追捧科技股。

　　基于上述框架，我们可以看出，此次降准，较大概率会在增加市场流动性以及提振市场信心起作用。企业盈利，则需要跟踪后续的信贷数据，如果信贷投资力度确实加大，那么会加速企业盈利的企稳。

　　所以，总体来看，降准利好股市。

　　但事情没有这么简单，需要更深入理解的是，金融市场的波动，是基于预期的。

　　近期股市提前上涨，其实已经提前消化了此次降准利好，所以，A股要想继续高歌猛进，需要看未来有没有更重磅的宽松政策出现，比如市场期盼的“降息”。

　　不过央行强调，此次降准并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。所以，超预期的货币宽松或难以出现，市场短期大概率会横盘蓄势，等待企业盈利的企稳。未来股市真正走强，需要看到企业盈利出现拐点。

　　此外，从A股历年降准后的表现来看，也是跌多涨少。如下图：