房企资管计划违约 中小房企困境刚开始?

　　发力融资“过冬”

　　合肥当地资深房地产业人士表示，京商融合最大的问题是商办体量太大了。某房企研究院智库中心研究总监对记者表示，对于当前此类商贸城来说，很多都涉嫌存在浮夸的宣传。因为住宅项目相对稳健，而商贸城本身招商和运营相对比较不成熟，资金回笼和项目操盘等方面有所欠缺。另外此类企业对于资金运作可能不够规范，这也容易带来很多市场问题。类似企业未来要谨慎对待商业办公等业态，还是要围绕住宅产业进行投资。

　　对于房地产企业尤其是中小房企而言，寒冬或许才刚刚开始。在前两年狂加杠杆之后，目前陆续进入债务到期高峰。房企今年下半年正开足马力寻求资金，截至9月底，仅信托、发债渠道，房企融资额就超过万亿元。

　　具体来看，根据用益信托数据显示，2018年1至9月，68家信托公司共发行3106只房地产集合信托产品，同比上涨161%;发行规模6572.38亿元，同比上涨57.9%，较2016年同期的1954.75亿元增幅高达236.2%。

　　发债方面，据某数据，今年截至9月30日，154家房地产企业共发行400只房地产信用债，规模4044.55亿元。比去年同期149家发债房企的260只、2661.3亿元的发债规模，发行数量上增加了53.8%，融资规模上增幅高达52%。

　　某地产分析师对记者称，从历史周期来看，每次房地产低谷阶段，都曾出现过中型以上的房企倒闭破产的现象，随后政策开始调整，继而呈现出回暖迹象。目前来看，类似降价抛售、债务违约、破产重组的现象还只是零星出现，房地产企业的困难日子或许才刚刚开始。