2020年全国前三季度经济数据 疫情对我国经济的影响

　　今年全球经济，包括我国经济运行的一个显著特点是受到新冠肺炎疫情的较大影响。人们自然关心疫情期间我国经济的受挫和复苏状况，也对疫情后我国经济能否回归常态表示担忧。本文简要回应了这两种关切。

　　一、疫情中的我国经济–重挫后逐季复苏

　　今年一季度，受新冠肺炎疫情打击，我国国内生产总值(GDP)重挫6.8%，为有纪录以来最差，本世纪以来首次季度负增长，这与我国过去40年年均9.4%的超高速增长形成鲜明对比。

　　重挫是全局性的，供给端的第一产业(农业)、第二产业(工业+建筑业)与第三产业(服务业)和需求端的消费、固定资产投资与出口(俗称三驾马车)均出现深度负增长。一季度第一、第二与第三产业产值分别下降3.2%，9.6%与5.2%;消费、固定资产投资与出口额则分别下跌15.8%，16.1%与16.6%。

　　导致重挫的直接因素是史无前例的非药物抗疫措施，包括“封城”以截断地区间人流、取消聚集性活动、推行家居远程办公、推迟学校开学、实施严厉边境管控等。这些措施使得几乎所有的室外消费停滞，包括餐饮、旅游、购物、聚会、娱乐、运动等;同时，大部分工厂停工停产，物流大规模中断，供给与需求双双急速下行。

　　但随着疫情于3月下旬基本平息，二季度企业复工复产，居民复动复出，供给与需求均强劲反弹。二季度第一、第二与第三产业增速均转正，分别达3.9%，4.4%与1.9%;固定资产投资与出口增长也分别转正为11.1%与0.2%，零售总额跌幅也显著收窄至4%。因此，二季度GDP增长转正为3.2%，比1季度的-6.8%反弹整整10个百分点，幅度之大超出了市场预期。

　　尽管如此，很多人根据以往的经验所预期与希望的“报复性复苏”，尤其是“报复性消费”，在二季度并未出现。这是因为新冠肺炎疫情较之此前SARS等疫情呈显著胶着的态势。尽管疫情已基本平息，由于境外病例的不断输入和本土感染的间歇出现，人们对于外出活动仍然心有余悸，没有“报复性消费”，零售总额仍然下跌4%,复工复产率也未达到理想水平。因而二季度3.2%的GDP增长速度仍未回到疫情前的正常水平，进而上半年GDP仍比去年同期收缩了1.6%。同时,市场对复苏的力度能否加大持观望态度。

　　所幸，进入三季度，疫情继续好转，经济活动进一步恢复。复工复产率持续上升，居民外出逐渐增加，交通物流不断改善。宏观经济政策方面,政府虽未在“两会”上设定今年的经济增长目标，但表示仍将争取尽可能高的增长，并相信全年为正增长,因而虽未推出类似“4万亿一揽子经济刺激计划”等方案，但逐步地、定向地、救助性地出台了一系列的宽松措施。

　　其结果,三季度经济增长4.9%,虽稍逊于数据发布前的市场预期,但比二季度高1.7个百分点,也将整个前三个季度的增长速度转正为0.7%,表明经济复苏的力度的确明显加大。更令人鼓舞的是,大部分主要经济指标的增长速度已超过疫情前的水平。在需求端,固定资产投资、出口和进口分别增长8.8%、8.9%和3.2%,大大高于2019年的5.4%、0.4%和-3.0%，但零售总额仅增长0.9%,显著低于2019年的8%,但也比今年一季度和二季度分别反弹了19.9和4.8个百分点。在供给端,第一和第二产业增加值分别增长3.9%和6%，高于2019年的3%和5.7%，只是第三产业增长4.3%，明显低于2019年的6.9%。可见，当前只是需求端的消费和供给端的服务业的增长速度仍弱于疫情前。

　　关于新冠疫情的今后发展,虽全球而言势将延续至明年，且今冬二次暴发的可能性不能排除。就我国疫情来说，鉴于过去9个多月的经验，相信能够保持基本可控，即使是今冬疫情回升也能控制在一定的范围。在此基准情境下，四季度经济复苏将进一步加速。从需求端的三驾马车来看，预计出口将得益于全球经济复苏及抗疫医疗产品出口和对东盟出口持续强劲而增长8.5%左右;固定资产投资将随基础设施投资加速和制造业投资回暖而增长8.5%左右;消费将追补增长4.0%左右。

　　基于上述预期，预计四季度GDP增长5.9%，下半年增长5.4%，已基本恢复至疫情前的经济增长水平。

　　鉴于上半年增长-1.6%，预计2020年全年GDP增长2.2%。这一增长速度虽与2019年的6.1%和疫情前预测的5.5%~6%有很大的差距，但在百年不遇的疫情下能够取得一个正增长，已是全球主要经济体中之唯一;而其他主要经济体今年GDP增长均笃定为负，问题只是负的深度。