2001年股市行情回顾 2001年股市是牛市吗？

　　(二)、A股以次新股行情为主导

　　今年上半年，上海市场共有56个新股上市交易。今年，新增资金大部分介入这些次新股，使次新股行情成为了今年上半年的一道美丽的风景线。烟台万华一马当先，在短短数个交易月中，上半年涨幅高达125%，而歌华有线、天通股份、标准股份、中农资源也不甘落后，累计涨幅也超过50%。今年次新股的整体涨幅居然到30%以上。这些个股的整体上扬对上海综指的贡献相当大，它们和B股一起成为支撑综指稳步上升的最大的源动力，也是对“上证指数上涨，而大部分个股原地踏步”这个现象的很好解释。

　　(三)、创新高的个股占市场的10%

　　首先对创新高与新低作一个定义。我们把统计的期限定在2001年的上半年，由于上证指数在6月创出了2245点的历史新高，所以我们把6月定为基准月，统计在6月创出今年新高或新低的个股数量。在统计中，考虑了除权除息的因素。我们对上海市场作了一个统计，在6月与大盘同步创新高的个股数量达到121个，而创出新低的个股数量只有19个。创新高的数量远大于创新低的个股，说明市场处于强势中。在从这些个股类型分析，发现创新高的个股集中在次新股和热点板块中，而创新低的个股集中于股性呆滞或大幅炒高现已出货的老庄股中。由于次新股平均涨幅在20%左右，应该说还有相当上升空间，而热点轮动又是今年行情的一大特点，所以后市在次新股和新的热点带领下，大盘仍然会稳步走高。同时我们也看到市场中也有一部分个股不断创下新低，投资者还是要注意风险。不过，只要庄股跳水不大量蔓延的话，对市场的冲击还是有限的。

　　(四)、ST股表现相当活跃

　　目前两市共有ST个股43个，其中沪市19个，深市24个。上半年ST个股的行情可谓是精彩纷呈，其中，ST中华B以高达397%的涨幅名列排行榜之首。我们以2月22日为期限，1月2日到2月22日，沪市ST平均跌幅17%，深市ST平均跌幅18.5%，而2月22日到6月28日，沪市ST平均涨幅35%，深市ST平均涨幅38.5%，涨跌起伏相当之大。从统计看，沪市ST个股平均流通股本6058万股，深市ST平均流通股本7764万股。总体看来，流通股本偏小，这也是造成股价频繁活动的原因之一。由于退市机制的建立，ST个股的重组也迫在眉睫，重组也不仅仅是题材或报表重组，而是实实在在的真实重组。相信小盘加上实质性重组仍将会成为下半年ST个股继续活跃的重要动力。

　　(五)、亮点纷呈

　　在过去的半年里，B股、次新股和ST股涨势较好，上海本地股、北京申奥、国企大盘、入世概念和生物制药板块都先后成为过市场的亮点。可以这样概括，今年，新的资金不愿意充当抬轿者，大的主力入驻次新股，在个股的走势上表现为一种“放大量、拉长阳、涨得快”的特点。展望下半年，我们认为：大盘有望在大箱体里震荡整理，指数还有创新高的机会，但个股风险加大。

　　从基本面看，大盘有望不断创新高。下半年将有一大批股票要增发新股，预计也将会有一批象中石化这样的大盘股上市。市场在快速扩容的情况下，大盘的市值会有一个快速的增长过程，指数也就理所当然地要创新高。

　　从技术面看，后市个股风险加大。许多个股的累计涨幅已经很大，在市场后续资金不很充裕的情况下，相对不断缩小的交易量，是不能长期维持股价在高位运行的，后市个股风险相对较大。