目标日期基金什么意思?与目标风险基金有什么区别?

　　综投网(www.zt5.com)09月30日讯

　　本文来聊聊目标日期基金与目标风险基金不同与相同。这两类基金都是以养老为目标的基金，在美国市场目标风险基金是先于目标日期基金出现的。目标风险基金又成为生活方式基金，基金如果设定目标风险呢? 其实对于公募基金而言，投资标的主要有股票与债券两类，其他黄金、原油、对冲基金已经被验证不具备长期配置价值。基金的风险高低主要由其资产配置中股票的仓位高低决定，例如第一批公募FOF为控制风险，股票资产(股票型基金)的比例通常不高于30%。资产配置理论告诉我们，收益来源我们承担的风险，如果承担的风险少，获得的收益就少。在美国最常见的目标风险基金就是平衡型基金，例如60/40，就是60%股票与40%债券，规模最大的平衡型基金在股票与债券的投资上都采用指数化投资模式。引出另外一个资产配置结论，长期提高收益最有效的方式就是降低投资成本，投资成本包括基金管理费、托管费、交易佣金等等。

　　什么是目标日期基金呢? 在详细介绍目标目标期日基金之前，我们先来聊聊它的理论基础生命周期理论。生命周期理论，将我们一生的财富分为人力资本与财富资本，所谓人力资本，就是我们卖时间給公司，公司支付我们工资，人力资本类似于固定收益资产，即我们每个月获得的工资相对固定。我们人力资本产出期是有限的，主要为25-65岁，其中30-45是黄金十五年。在获得人力资本的同时，我们还要为自己退休做准备，因为那个市场我们不再拥有人力资本，需要靠累计的财富资本渡过晚年时光。如何在30-60岁期间通过投资将财富资本最大化呢? 这时候我们需要引入另外一个数据，就是长期(通常指20年以上)可以跑赢通货膨胀的资产仅有股票资产。此外由于人随着年龄增加承担风险的能力降低，基于这些就出现了目标日期基金。