美债收益率倒挂是什么意思?一文教你读懂美债收益率倒挂

　　国债收益率曲线倒挂是怎么一回事?

　　投资的时间越长意味著面临的风险越大，投资者要求得到更高的收益;因此，在正常情况下，长期国债的收益率是高於短期国债的收益率。然而，如果投资者认为短期可能出现经济衰退，或者对短期经济的发展没有信心，短期国债面临的风险上升，投资者就会抛售短期国债转而购买长期国债。短期国债需求下降导致价格下跌，收益率上升;长期国债需求上升导致价格上涨，收益率下滑，进而出现收益率曲线倒挂。

　　如何追踪国债收益率曲线倒挂?(以美国为例)

　　美国到期期限不同的国债收益率很多，如3个月，2年，10年甚至20年到期的国债等，在追踪收益率曲线是否出现倒挂时，如果得到全部数据後再绘制曲线不仅耗时且费精力，我们可以选取到期期限一长一短的国债，将两者的利差绘制成曲线作为代表来衡量国债收益率曲线的变动情况。

　　利用美债收益率或倒挂，投资者能做什么?

　　收益率曲线倒挂被视为经济衰退的标志之一。短债收益率高于长债，意味着长线投资的信心减弱，投资者对未来收益的期望下降。

　　10年期美债收益率与2年期美债收益率的差值是最多被用来预测经济衰退的指标，投资者认为当该差值为负值时，未来1-2年出现经济衰退的风险将大大上升。从近几次经济衰退的经验来看，这一指标较有代表性。

　　所以对于此次3年期-5年期美债收益率倒挂，仅仅是因为国际贸易形势的进展，风险资产在中美关系缓和的背景下重拾吸引力，不必过度解读。而关键的2年期-10年期美债收益率也出现倒挂，利差则会释放出经济衰退的重要信号。