从上交所披露的数据来看，截至2018年底，证券公司期权经纪业务成交量为26102.15万张(双向)，占全市场总成交量的41.27%。自营业务成交量25308.73万张，占比40.02%。其中，证券公司累计开立期权经纪业务账户30.36万户，占全市场总开户数的98.65%。期货公司经纪业务成交量为11831.36万张(双向)，占全市场总成交量的 18.71%。不过，期货公司期权经纪业务账户仅3972户，与券商差距巨大。
数据显示，截至目前已有85家证券公司、26家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限，60家证券公司开通股票期权自营业务交易权限，10家证券公司为50ETF期权主做市商，4家证券公司为50ETF期权一般做市商。值得注意的是今年以来50ETF期权持仓量持续飙升，市场不断火爆，不少投资者跑步进场。今年1-8月，50ETF期权累计成交量为4.02亿张，日均成交量246.93万张，较去年大幅增长89.75%。
牧鑫资产董事长张杰平表示，目前国内场内股票相关的期权只有50ETF期权，这几年虽然得到很大的推广和认可，但是50ETF大多偏向银行、非银，整体的对冲性仍显不足。沪深300ETF期权或者股指期权推出，将大幅提高市场的覆盖率和对冲效果，市场参与度也会大幅提升。这类指数期权的推出会补充目前股指期货对冲工具的不足，从而会降低指数对冲的成本(特别是沪深300和中证500)。
受政策利好影响，券商股今年以来多次出现上攻行情。Wind数据显示，截至11月7日，A股36只券商股2019年以来的平均涨幅为39.80%，其中仅有一只券商股今年以来的涨幅为负，总计有26只券商股跑赢大盘。分析人士认为，随着LPR下降进一步释放流动性，资本市场深化改革带来政策红利，利好券商长期的业绩改善。
利好助力券商股
据刚披露完毕三季报，2019年前三季度，34家上市券商合计营业收入2725亿元，同比+48%;归母净利润合计789亿，同比+65%。三季度单季度，34家上市券商合计营业收入915亿元，同比+53%，环比+9%;归母净利润240亿元，同比+81%，环比+39%。市场回暖背景下，今年以来证券公司业绩持续改善。
方正证券(6.77 +1.20%,诊股)的统计数据显示，有可比口径的31家上市券商中，其10月份合计实现净利润41亿元，环比降低27%，同比大涨223%;合计营收达131亿元，环比降低24%，同比增加了57%。方正证券预计，11月的LPR或下降，进一步释放流动性，而流动性放松会带来增量资金、激发市场活力，提高券商总资产回报率;提高风险偏好、增强杠杆业务需求(两融、衍生品、自营)，提升券商杠杆率。
招商证券(16.32 +0.43%,诊股)指出，证券公司政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明朗。政策方面，市场化与法制化方向明确，助推市场热情;流动性方面，随着CPI高点出现之后，经济复苏压力倒逼货币政策边际放松。回顾历史，券商股的明显表现均伴随着这两方面因素的积极刺激。同时，证券行业本身改革变迁正在提速，证券行业盈利能力有望提升，后续存在继续温和增长基础。
标的方面，长城证券(11.45 -1.29%,诊股)表示，从当前时点看，未来一段时间仍秉承以业务结构多元化、均衡化来选股，首选业绩相对优良、业务结构均衡化、多元化的龙头大券商。重点推荐华泰证券(17.71 +0.00%,诊股)(601668)、国泰君安(17.09 -0.70%,诊股)、海通证券(14.00 -1.55%,诊股)等;互联网券商东方财富(14.80 -1.79%,诊股);行情受益标的：东方证券(10.05 +0.00%,诊股)、东吴证券(8.77 -1.57%,诊股)等;关注次新股类弹性标的，中国银河(11.06 +0.27%,诊股)、中信建投(22.28 -0.93%,诊股)等，风险偏好高的投资者可积极关注与配置。
广发证券(13.54 -1.81%,诊股)称，长期看好创新业务推进与交易量放大所带来的证券板块投资性机会。关注两个核心催化剂：一是中长期经济下行压力尚存，逆周期政策推出，将通过利率下行、交易量放大、风险偏好提升等链条作用于券商，有望带来贝塔收益。此外制度建设完善及支持股权融资有利于进一步激发市场活力。二是行业监管政策鼓励创新，释放活力，带来新的利润增长点，有望带来阿尔法收益建议关注龙头企业：华泰证券、中信证券(22.15 -1.20%,诊股)及低估值龙头海通证券等。
在中信建投看来，资本市场改革不断深化，龙头券商发展空间仍值得期待，建议关注华泰证券、东方财富、中信证券(600030)、招商证券(600999)。中航证券则称，从三季报公布数据以及去年四季度的低基数来看，证券板块全年高增长无虞，个股方面建议关注受益差异化监管政策的头部券商中信证券、国泰君安和招商证券。
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