a+h股怎么计算市值？a+h股上市公司市值算法

　　如何看待a+h股的估值?

　　恒生Ah股溢价指数自2007年推出以来，投资者就可以参考该指数来判断a+h股的比价。恒生Ah股溢价指数以100为基准,当指数大于100时,a股相对h股溢价;相反,则反之。目前，从a+h股的比价来看，折价的a股属于少数,以金融股为主。

　　虽然a股出现折价的股票不少,但AH成份股中,a股出现溢价的股票仍占了大多数。这些股票多以二线蓝筹为主,其中尤以信息技术、医药、消费和航空航运股票溢价最为明显。

　　2008年熊市以来,a股市场中的大市值股票都遭到投资者的抛弃,a股投资者对大市值股票的过分悲观是导致Ah股结构不平衡的关键原因。

　　国泰君安首席策略分析师王成将这个变化诠释为“投资圈意见不一致”。王成指出,以银行为例,a股投资者更多考虑到未来信贷增速下滑造成银行盈利增速下滑,另外,银行业面临的地方融资平台的不确定性后果以及对房地产的忧虑导致投资者对银行未来前景担忧。h股投资圈则更为乐观,他们认同中国银行业长期的成长性,而且对于地方融资平台并没有过多的担忧。

　　另外,投资者结构的不同也造成两个市场对大市值股票和小盘股的不同态度。港股的参与者主要是机构投资者,他们更偏好金融股或者大盘股,港股市场中蓝筹股向来都要相对小盘股有一定的溢价。香港联交所的数据显示,港股的境外及香港本地机构投资者成交额约占总成交额的65%(分别为39%及26%)。

　　王成对记者表示:“国际投资者对中国经济了解不是很深,风险承受能力不高,所以更倾向于选择投资风险小、成长比较明确的行业和个股,银行、保险等行业比较确定的长期成长性往往更容易受到追捧。投资风格上,国际投资者风险偏好较低,对于具有确定性成长的行业给出更多的溢价,而中国投资者风险偏好较强,更追求短期投资收益,因此业绩弹性更大的个股容易受到追捧。”

　　也有私募人士质疑内地机构投资者“偏好成长股”的说法:“内地这些机构投资者还是用庄股的思路来炒股,以煤炭股为例,中国神华Ah股股价倒挂,但同样是煤炭股的兖州煤业却仍然出现溢价,不就是因为a股投资者觉得中国神华盘子太大不敢炒嘛。”

　　深圳柏坊投资的投资总监谢柳毅则指出,a股投资者给予小盘股更高的估值,大盘股普遍低估,其原因也跟a股流动性有关,在目前流动性仍有限的情况下,炒大盘股显然有些捉襟见肘,所以追求短线收益的资金更是一窝蜂扎堆小市值股票。

　　另外,王成还指出,h股可选投资标的有限,也造成香港市场上中国概念股更受追捧。“除青岛啤酒等少数几个公司,a+h股大部分集中在采掘、银行、航空等周期性较强的传统行业,成长性较差而且面临周期向下的风险,投资标的相对较少,为了分享中国快速增长带来的收益,国际投资者因此会给予其一定的溢价。”

　　关于a+h股市值怎么计算?的介绍就到这里了，所以在市值的计算上还是有些欠缺的，建设银行就是一个很好的例子，将来可能会有更合理的计算方法。多多关注综投网，获取更多股市内容。