蚂蚁集团估值为什么那么高？蚂蚁集团上市时间一览表

　　不断提高的估值

　　蚂蚁集团的估值一直牵动着市场的心。

　　蚂蚁集团于8月25日递交上市申请，当时有消息称其A+H合共募资约300亿美元，上市估值约2250亿美元。不足一个月后，9月中旬，有消息称蚂蚁A+H募资额拟超过350亿美元，上市估值提升至2500亿美元。

　　10月16日的市场消息显示，因需求强劲，蚂蚁集团拟再次提高IPO估值，将IPO估值目标提高到至少2800亿美元，这比之前2500亿美元的估值目标高出至少12%。

　　10月22日，最新的市场消息显示，投行提高了蚂蚁集团的估值预期，认为其将达到3800亿美元至4610亿美元，折合人民币约为2.5万亿-3.1万亿元。以其最低估值3800亿美元计，也比之前的2800亿美元估值高出1000亿美元之多。

　　“如果按照最新的估值，对比下阿里的市值8000亿美元，蚂蚁的估值有较大泡沫。”深度科技研究院院长、某券商前高级副总裁兼互联网首席分析师张孝荣对记者说。

　　从目前的消息来看，前述估值预期来自机构方，并非是最终定价，但仍与公司最后的定价存在相关性。而不断提高的估值预期，也显示着市场对蚂蚁的追捧热度不减。

　　其背后隐含的情形是，虽然感叹价高，但这些机构投资者仍在努力争取投资蚂蚁集团的机会。

　　“从当前的消息来看，机构提高估值，或许是急着想要拿到这个额度。”一位长期关注蚂蚁上市的资深私募人士对21世纪经济报道记者表示。

　　该私募人士认为，“此前传出的蚂蚁估值数据会相对比较好一点，范围是1500亿-2000亿美元。如果在发行的时候定价太高的话，对其上市后二级市场上的走势并不是特别有利。实际上，以一个比较低的发行价，上市之后稳步上涨，对于整个指数或者说对于大盘来讲，会是更好的情况。”

　　从目前国内主流券商给出的估值来看，蚂蚁的估值不超过2.5万亿。

　　记者整理发现，国信证券给出的估值范围是1.7万亿至2.5万亿元;招商证券给出的估值范围是1.3万亿至2.2万亿元;兴业证券给出的估值约为1.7万亿;中泰证券给出的估值范围是约1.9万亿至2.5万亿元;晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元(折合2.1万亿人民币);开源证券给予蚂蚁集团对应估值区间为1.69万亿元-2.53万亿元。

　　紧接着估值之后的一个问题是蚂蚁上市后对市场的影响。

　　广发证券预测，通过对比中芯国际来看蚂蚁集团A股上市影响，蚂蚁上市悲观预期可能提前反映消化掉，蚂蚁上市预期影响可能大于中芯国际，但上市当日资金面影响可控。