今日股市收盘：两市股指全天宽幅震荡 多数板块飘绿

　　陈果指出，站在当前时点，A股整体估值已修复至历史均值水平。Wind全A估值为18.64倍，较历史中位数为17.15倍已经偏高，历史分位水平已经提升至59.59%。上证综指等主要指数也都已经修复至历史均值以上。主要指数只有中小板指数和中证500指数依然低于历史均值。而从行业层面来看，多数行业估值水平也已经恢复至历史均值水平。

　　国泰君安首席策略分析师李少君表示，基于4月政治局会议信号，需要对前期过分乐观的货币政策预期进行修正。目前一些好征兆正在出现，3月中国规模以上工业企业利润同比增长13.9%，1-3月规模以上工业企业利润同比下降3.3%。这不仅仅是春节错峰、低基数等原因，信用传导的修复、工业链的小阳春、增值税税率下调的等因素共同作用拉高了工业企业利润增速。

　　李少君分析称，市场货币政策宽松预期升温，起源于经济托底和信用传导，随着一季度经济企稳、信用出现修复迹象，政府适时调控流动性总闸门是合理、有利的，而大水漫灌的市场难有趋势性机会。在“逆周期调解”下，货币政策锚定的方向是经济增长和改革开放的方向，难言方向掉头，更可能是节奏的调节。

　　“综合考虑目前整体环境，市场前期不符实际的强宽松预期需要修正，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，而当前阶段市场的整体基调是休整。”陈果表示，这个过程中可能存在一些技术性反弹或反抽的交易性机会，但在外部环境没有出现显著超预期利好前提下，这个阶段整体不宜冒进。从结构上看，倾向未来一个阶段的排序依次是成长、消费、金融、周期。未来一轮行情发动的引擎可能来自强改革预期驱动，这是留待投资者未来观察的重点。

　　市场下跌的同时，近期北上资金也出现连续净流出现象。李少君认为，在市场驱动力切换期间北上资金快速出逃，5月或有缓解。尽管中国一季度的增长数据不弱，但美国的一季度经济增速初值为3.2%，远好于市场预期的2.5%。复盘历史，在2017年之前，北上资金的流入趋势与中美增长关系无关;但在2017年之后，尤其是2018年以来，中美经济增长差收敛与北上资金的阶段性流出高度相关。

　　“进入2019年以来，每次外资大幅流出总会带来明显盘整。但5月MSCI纳入比例将提升5%，外资流入的趋势或有缓解。”李少君称。

　　4月29日，亚太地区股市涨跌互现。截至财新记者发稿，日经225指数报22258.73点，跌幅0.22%;韩国综合指数报2216.43点，涨幅1.76%;香港恒生指数报29840.42点，涨幅0.80%。