维尔转债价值分析 维尔转债中签率多少?

　　综投网(www.zt5.com)4月13日讯

　　一、条款中规中矩，债底和平价提供一定安全垫

　　维尔利于4月8日晚间发布公告，将于2020年4月13日公开发行可转换公司债。维尔转债发行规模约为9.17亿元，债项评级AA-，根据4月8日中债同等级企业债到期收益率6.24%测算，债底约为87.53元，目前维尔转债平价为97.63元，整体看，债底和平价为一级市场申购提供了一定的安全垫。

　　1、三大条款中规中矩

　　维尔转债本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为9.17亿元，初始转股价格为7.58元/股，目前公司总股本为7.84亿股，本次发行摊薄比例为15.43%左右。

　　原股东可优先配售的维尔转债数量为其在股权登记日(2020年4月10日，T-1日)收市后登记在册的持有维尔的股份数量按每股配售1.1702元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1，000元/手的比例转换为手数，每1手(10张)为一个申购单位。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量，原股东优先配售日为2020年4月13日。网上发行时间为2020年4月13日，网上每个账户申购数量上限是10，000 张(100 万元)。

　　条款设置中规中矩，本次转债有条件下修条款为:15/30，85%;有条件赎回条款为:15/30，130%(转股期内)，到期赎回价格为118元;有条件回售条款为:30/30，70%(最后两个计息年度)。

　　2、债底预计在87.53元附近，当前平价为97.63元

　　维尔转债期限为6年，债项评级为AA-。票面利率为:第一年0.50%、第二年0.80%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、 第六年3.00%。到期赎回价格为票面面值的118%(含最后一期利息)，按照2020年4月8日中债6年期AA-企业债到期收益率6.24%作为贴现率估算，维尔转债债底价值约为87.53元。

　　初始转股价为7.58元/股，转股期自可转债发行结束之日(2020年4月17日)起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日。按照2020年4月10日收盘价7.40元进行计算，目前平价为97.63元。

　　二、渗滤液处理龙头企业，餐厨业务受益垃圾分类推广

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