宝莱转债价值分析 宝莱转债中签率是多少？

　　经营情况讨论与分析

　　2020年上半年，一场来势汹汹的XGYQ席卷全球，中国人民奋起抗击，打响了一场艰苦卓绝的ZY。为迎战YQ，宝莱特迅速部署，周密安排，不遗余力保障国内外的应急设备需求。

　　报告期内，公司实现营业收入77,685.69万元，同比增长102.26%;实现归属于上市公司所有者的净利润24,001.78万元，同比增长767.60%，报告期末公司总资产为124,746.52万元，较期初增长29.75%;归属于母公司所有者权益为75,863.01万元，较期初增长38.55%。

　　(一)XGYQ对公司生产经营的影响

　　XGYQ爆发以来，全国各省区对监护仪、血氧仪等产品的需求量增加，公司紧急成立应急组，迅速号召公司各部门恢复运转，努力提高产能，最大程度保证KY物资的供应量。

　　(二)持续完善血液透析产业链布局

　　(三)持续研发创新，完善研发体系建设

　　估值

　　按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速15.98%计算，宝莱特静态估值估值PE：20.56，PB：7.49倍，成长性估值PEG：1.29。

　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预期合理定位在113元附近，即每中一签盈利130元。

　　假定原股东优先认购40%-80%，网上申购9万亿，则预期满额申购中0-0.01签。

　　按每股配售1.499元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为3.85%。

　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.5%。

　　综合评级

　　根据正股的业绩和估值，可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：****。

　　说 明

　　1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

　　2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

　　3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

　　4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

　　5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

　　6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估;反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

　　7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

　　8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

　　9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

　　10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/(每股收益增长率*100)。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

　　本文提及相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券买卖，请自行承担风险!