多家券商评级下调 券商股还能买吗？

　　高盛下调多家券商A股评级

　　本周二高盛也对券商A股评级做了调整。

　　近日，高盛研报对A股券商股进行最新估值模型分析结果显示，一些个股上行空间有限，将海通证券A股评级下调至中性，目标价为16.28元;将光大证券A股评级下调至卖出，目标价为18.27元;将广发证券A股评级下调至中性，目标价为18.53元;将招商证券A股评级下调至卖出，目标价为22.44元。

　　高盛将光大证券和招商证券A股评级调整至“卖出”。

　　高盛将光大证券A股评级下调至卖出，目标估值倍数从2020年每股收益的20.2倍增至20.4倍，未来12个月目标价由11.81元改为18.27元。同时，将招商证券A股评级下调至卖出，未来12个月目标价定为22.44元。

　　高盛将海通证券和广发证券A股评级调整至“中性”。

　　通过对估值模型的修订，高盛将海通证券未来12个月目标价14.9元上调至16.28元，对海通证券基本面保持乐观，依然维持“买入”评级。但据覆盖券商目标价上行空间排名，对海通证券调至“中性”。

　　广发证券从“买入”调至“中性”原因为“业务前景疲弱”。高盛认为，证监会对广发证券的行政监管处罚措施是这只股票的最大扰乱因素，将2021年广发证券的投行业务收入下调为-18%，未来12个月目标价为18.53元。

　　目前海通证券和广发证券最新收盘价分别为14.18元和15.34元，均已降至目标价以下。光大证券、招商证券最新收盘价分别为24.85元和28.59元，距离目标价仍有26.48%和21.51%的回调空间。

　　高盛在研报中表示，6月20日至7月6日的两周中，中国券商股反弹明显，似乎是由资本市场改革推动。包括创业板注册制、银行将获券商牌照、两大头部券商合并传闻等，但支撑上涨的要素仍然是对A股市场的“看涨”。高盛认可上述改革措施所带来的市场利好，但这些改革措施所带来的影响可能需要三到五年才能体现出来，不足以完全支撑近期强劲的行业反弹现象。

　　此外，高盛在研报中推荐了中金公司H股，对其给出“买入”评级。