多家券商评级下调 券商股还能买吗？

　　短期涨幅透支，券业前景不变

　　证券公司做大做强的预期，是本轮券商股上涨的一个基本动因，目前来看，这个预期仍然不变。

　　中信建投在此前研报中提到，深化资本市场改革为证券行业发展创造了空间，引领券商发挥“融资安排者”、“财富管理者”、“交易服务和流动性提供者”、“市场重要投资者”和“风险管理者”的职能，这是证券行业全面发展的历史性机遇。监管部门则采取了相对宽松、创新的监管政策，为证券业的职能转变提供支持与呵护。

　　券商板块受益于资本市场政策的改革，未来将承担更多的市场责任：

　　(1)差异化发展，依托分类监管、股东资质门槛下调等政策红利，聚焦治理结构和业务专长，打造航母级券商和精品型券商。

　　(2)重资本化发展，扩大净资本补充途径，提升杠杆水平，将资产负债表服务于客户需求，担当资本市场重要的资金供给方。

　　(3)专业化发展，夯实“投行+私募”一级市场产业链，拓展基金投顾、衍生品创设等创新业务，为资本市场提供优质资产和优质金融产品来源。

　　短线过热，短期涨幅过大，应是上述看空报告的核心要议所在，未来也必将出现更为分化走势。但相信在券业做大做强背景下，仍将是强者恒强。