茅台股价破2000元大关 市场争议龙头价值

　　茅台股价盘中突破2000元

　　1月4日，A股迎来开门红，新能源、白酒等板块持续大涨。贵州茅台更是首次突破2000元的关口，盘中最高触及2004.99元，成为历史上继飞乐股份之后唯一一只2000元股，考虑到飞乐股份股价飙升是A股“莽荒时代”炒作的结果，贵州茅台的2000元难能可贵。

　　1月3日晚间，茅台公布了2020年的全年业绩预告。经贵州茅台酒股份有限公司初步核算，2020年度，公司生产茅台酒基酒5万吨，系列酒基酒2.5万吨;预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右，其中公司全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右(含税销售额106亿元左右);预计实现归属于上市公司股东的净利润 455亿元左右，同比增长10%左右。

　　与往年业绩相比，茅台业绩增速下滑明显，2017年、2018年和2019年，贵州茅台归母净利润同比增速分别为61.97%、30.42%和16.23%。

　　10%的增长速度能否撑起2.5万亿市值，成为市场最为关心的话题。但是分析师对贵州茅台仍然非常看好。

　　1月4日，国泰君安发布研报称，贵州茅台业绩符合预期。

　　该研报表示，贵州茅台十四五稳中有进，结构深化延续高质量增长。近日茅台集团明确十四五以“三翻番”、“双巩固”、“双打造”为发展目标，十四五期间预计股份公司收入复合增速有望保持在12-15%左右，同时在社会渠道与直销渠道协同发展的新营销体系下，未来预计将继续以结构升级、渠道优化释放发展动能，预计吨价有望保持良性增长趋势，利润增速将高于收入增长，增长确定性与稳定性持续凸显。

　　该研报给予贵州茅台2021年52倍PE估值，上调目标价至2317元，前值2139元。

　　同样提高茅台股价预期的还有“投行贵族”中金公司。中金公司分析师余驰(金麒麟分析师)团队在1月4日的一份最新的研究报告中，上调贵州茅台目标价至2739元人民币，与当前股价相比仍然有超过30%的上涨空间。

　　“作为高端龙头，公司拥有行业强定价权，未来有望继续分享中国高端消费扩容。预计在显著的渠道价差下，公司隐含的长期提价期权仍然确定。”余驰团队在研报中指出，2020年是公司调整年，且受到年初疫情影响，但公司仍保持了10%左右的增速，增长扎实、健康;去年三季度后，公司直销逐步放量，旺季坚定控价，且2020年报表留有余力。

　　A股当下以大为美的趋势益发明显，不同行业之间个股估值极度分化，新能源、消费等估值高企，金融、地产则跌入尘埃。分歧之下，是“茅台们”继续乘风起舞，还是均值回归弥补裂痕?