俄沙“打架”最可能的结果
沙特这种震慑策略是为了用最快的速度给俄罗斯、美国和其他产油国带来最大的痛苦,以期将它们逼回谈判桌,然后迅速逆转策略,一旦各方达成协议就开始减产。
这听起来固然可行,但2014/2015年那次尝试的结果对于沙特就是一个耻辱,不仅把页岩油逼得更加强大,俄罗斯也适应了低油价。
这一次,最可能的结果是,俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。
ING银行驻莫斯科首席经济学家德米特里·多尔金(Dmitry Dolgin)说:
“由于俄罗斯前几年采取了严厉措施,俄罗斯现在可以承受比五到六年前更低的油价。”
近年来,国际制裁迫使俄罗斯削减外国借款,而严格的财政政策则将国内支出降至最低。结果是,俄罗斯现在拥有世界第四大国际储备,而债务水平最低。即使石油价格跌至每桶40美元附近,普京新政府今年仍有大量空间开始增加支出。相比之下,沙特平衡预算所需的油价大概是俄罗斯的两倍。
沙特2020年的预算基于布油达到58美元/桶,但哪怕是58美元/桶也会带来6.4%的预算赤字。若新策略之下布油再跌去一半,将导致沙特出现社会不安和政府动荡。
这也许就解释了沙特国内周末发生的另一件大事。
据澎湃新闻,沙特政府以密谋政变为由,拘捕了3名王室高级成员,包括国王萨勒曼的弟弟艾哈迈德亲王、前王储纳耶夫及王室表亲纳瓦夫。今次行动被视为王储穆罕默德新一轮的打压,因为如果未来几周沙特国内出现动乱,这些人都是能出来争夺王位的。
而美国页岩油行业可能会感受到最直接的痛苦,因为随着投资者对该行业的热情下降,不少页岩油公司已经陷入困境。这可能正中普京下怀,俄罗斯国有智囊机构莫斯科世界经济与国际关系研究所所长亚历山大·丹金说:
“克里姆林宫已决定牺牲欧佩克+组织,以遏制美国页岩生产商,并惩罚美国扰乱北溪2号(Nord Stream 2)天然气管道的建设。当然,让沙特阿拉伯不安可能是冒险的事情,但这符合俄罗斯目前的战略利益格局。”
上周一位参加欧佩克会议的人士说,俄罗斯认为页岩油生产商应分担需求下降带来的痛苦,应该减产。
不过页岩油企可能不会立即停止生产。在他们无法再赚取足够的现金来支付日常开支之前,他们可能会继续产油。2016年,只有在油价跌至每桶30美元以下之后,其中一些人才开始闲置钻井。
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