2020年玉米价格走势预测 今年下半年玉米价格怎么走？

　　综投网(www.zt5.com)05月18日讯

　　基层余粮见底，粮源多集中在中间环节。截止4月底，新季玉米销售进度为95%，快于去年同期的90% 。基层剩余不足一成的粮食多用易于储存的方式储存起来，挺价惜售。从粮源分布的情况来看，深加工企业玉米库存较去年同期较少32%，饲用企业多随采随用为主，目前粮源主要集中在中间流通环节。临储玉米消息迟迟没有公布，中间环节挺价带动玉米价格上涨。

　　多重利好，玉米饲用需求预期较高：2020年中央一号文件提出加快恢复生猪生产，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。落实“省负总责”，压实“菜篮子”市长负责制，强化县级抓落实责任，保障猪肉供给等内容，并采取多种措施鼓励支持生猪复养。目前国内生猪价格依然处于较高水平，生猪养殖利润依旧非常可观，多重因素刺激生猪复养，市场预期较高。但目前来看，目前国内非洲猪瘟仍有报出，多地调查生猪养殖户仍较为谨慎，并且能繁母猪存栏量同比大幅下降，短时间内补栏速度略显缓慢。目前需求处于高预期与短期实际补栏缓慢分歧的背景。

　　高预期下需求有待证伪：2019/20年新季玉米产量总体较去年同期持平，目前基层新季玉米见底，随着生猪复养进度预期加快，并且临储玉米库存仅剩5000余万吨，南方草地贪夜蛾仍有可能北上侵袭下一市场年度玉米，市场对于玉米供需缺口的热度再起，价格强势上涨。截止5月初，锦州港(600190,股吧)二等玉米价格2030元/吨，2019年底收粮的贸易商利润高达300元/吨，春节前后收粮的贸易商利润近200元/吨，5月初公路运费恢复之前部分贸易商已经逐步出货获利。目前临储玉米拍卖消息迟迟没有公布，高价玉米似的下游观望情绪渐浓，等待市场进一步的指引。如果后市需求能够继续支持这种高预期，那么价格将维持坚挺或者上涨。如果需求预期落空，那么玉米价格可能会面临回调。

　　一、供给市场分析

　　1、基层余粮见底

　　3月份，国内公路运输费用大幅减少，贸易商积极入市收粮，基层玉米售粮进度加快。4月玉米价格连续上涨，基层新季玉米基本销售殆尽，全国主产区基层余粮不足1成，贸易商收粮基本结束，黑龙江贸易商手里粮源在逐渐减少，但全国整体来看，贸易商囤粮居多，惜售看涨情绪升温，走货较少。

　　2、深加工及港口玉米库存

　　港口玉米库存增加。截止4月20日，我国北方港口玉米库存为386.00万吨，周比减少4.22%，环比增加13.97%，同比减少11.97%;南方港口玉米库存42.70万吨，周比增加0.71%，环比减少8.96%，同比减少44.76% 。南北港口玉米总计428.70万吨，周比减少3.75%，环比增加11.18%，同比减少16.89% 。

　　据天下粮仓网调查123家玉米深加工企业，截止2020年4月24日当周(第17周)玉米库存总量(含拍卖粮)在499.53万吨，较上周的533.02万吨减少33.49万吨，降幅在6.28%。据天下粮仓网调查119家玉米深加工企业，截止2020年4月24日当周(第17周)玉米库存总量(含拍卖粮)在469.53万吨，较上周(第16周)的库存500.42万吨减少30.89万吨，降幅在6.17%。较去年同期的724.07万吨减少254.54万吨，降幅在35.15% 。

　　3、临储玉米情况

　　2016年取消临储收购政策之后，临储玉米拍卖价格的角色也在转变。2019年之前，临储玉米拍卖底价一度被认为是玉米市场价格下方支撑，而2019年临储玉米拍卖底价抬升150-200元/吨，玉米期货价格随之拉涨。而由于“非瘟”发酵，需求预期落空，市场难以接受高价玉米，2019年玉米拍卖成交率仅为27.18%，成交量为2191万吨，较2018年的1亿吨大幅减少，临储玉米拍出的2191万吨玉米多流向深加工。受此影响，2019年临储玉米拍卖底价也就变成了市场玉米参考的价格高点。临储玉米底价的身份转变主要是基于需求是否能够支撑。目前临储玉米结余量为5000多万吨，总量不大，对于玉米市场的冲击量不大，这5000万吨的临储余量也对于玉米市场冲击力度有限，对于中长期玉米价格看涨的趋势不会有太大的影响。

　　目前市场主要是等待临储玉米拍卖底价及国内生猪复养的情况。拍卖底价及时间尚未公布。但市场有预期会较去年提升50元/吨至1800元/吨左右，如果拍卖溢价50-80元/吨，成交之初最高价为1850-1880元/吨，到锦州港运费在40-50元/吨，算下来锦州港收购价格在1890-1940元/吨，仍然是贴水锦州港价格。如果是这样，将会短期内对玉米价格形成一定利空影响，玉米9月期货价格也有可能回至2000元/吨左右。