负利率对黄金有什么影响？负利率时代黄金怎么走？

　　综投网(www.zt5.com)05月08日讯

　　面对低利率、低通胀的环境，我们需要尽力避免在危机前货币政策就触及零利率下限。利率长期趋势下降，为促进经济稳健发展，需要实行稳中适度从紧的货币政策，延缓负利率时代的到来。负利率将对未来社会产生显著影响，我们如同从“掘金”时代迈入到“销金”的时代，将经历低增长的漫漫前路，在巨变之前更需冷静深思。

　　销金的时代

　　黄金因其稀少昂贵和稳定可塑之特性，数千年一直为人类的经济行为充当着等价物的角色。唐代刘禹锡诗云：“美人首饰侯王印，尽是沙中浪底来”，人们一直习惯和沉迷在“掘金时代”。例如在中国，黄金开采和使用的历史超过4000年，考古工作者发掘出的各种金器，如北京平谷出土的商代金臂钏、四川广汉出土的周代金手杖、湖南长沙出土的汉代金缕玉衣等，件件文物都展示了中华民族采金历史的悠久、制金工艺的高超，以及对黄金制品的价值崇拜。

　　东西方经济史上，人们不约而同将黄金当作财富的象征，广泛发挥其储备、投资、交易媒介等金融功能。这一现象在马克思的《资本论》里表述十分精辟：“货币天然不是金银，金银天然就是货币。”直至上世纪“金本位”仍然是世界主要国家的货币制度基础。即使布雷顿森林体系建立及崩溃以来，货币信用由国家主导，黄金仍然是公认的特殊有价商品。人们因其良好的物理属性、稳定的化学性质，充分发挥了它自由铸造、自由兑换和输入输出等特性，无论采用各种工艺对黄金进行加工——“销镀织披、泥嵌裹缕”——大众通常的共识是，黄金持久保值且稳定可信。

　　今天的负利率让人们直面新的现实：即使是黄金也在自我销蚀、自觉减值、自动缩水——因为利率是负的，存款越丰所获越细、借债越多应偿越少，财富效应不再呈发散趋势而开始收敛——这与惯常的认知完全相悖。除了微观消费和投资迷茫，在宏观经济政策和金融市场上，负利率也带来了更多未知的考验，人们正迎来一个“销金时代”。

　　在高负债和低通胀的大背景下，经济发展的逻辑不再一脉相承：科技进步、人口老化、信息流动、收入差距等深刻地影响着全球商品与服务的需求供给。当这些因素发生变化导致政府政策最终选择负利率——个体该持有资产还是持有负债?总体经济会增长还是收敛?负利率及其带来的悖论，既是各国货币调控政策的全新实验，也是全球经济深层次变革的复杂结果，更让全人类在劳动创造中走向未知迷途。