什么是养老目标基金？养老目标FOF积极建仓

　　养老目标基金最新动向曝光：一季度加仓超30%

　　养老目标基金自从诞生以后，一直备受关注。去年四季度，虽然也有10余只产品成立，但大多数成立时间都接近年底，因此并没有太多的信息披露。而随着今年基金一季报的到来，更多养老目标基金的持仓浮出水面。

　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，较早成立的产品明显提升了权益基金的配置，有的直接从约6%提升至约37%，而今年一季度新成立的产品，同样也存在超配权益的情况。

　　大幅提升权益占比

　　先从较早成立的养老目标基金来看，目前已披露一季报的有中欧预见养老目标日期2035(FOF)。对比该基金去年底的四季报，可以发现其持仓发生了非常明显的变动，其中最大的变动就在于权益资产的占比。

　　回看该基金去年四季报，在前10名基金投资明细中，大多数都是以固收类产品为主，权益基金的持仓仅有中欧成长和华夏上证50ETF。而到了今年一季度，其前10大基金投资中，出现了中欧价值发现混合、中欧时代先锋、中欧行业成长混合、中欧新动力、中欧新趋势等权益类基金。

　　从权益资产的配置而言，典型属于内部FOF的方式，不过该基金在固收方面，则多是来自外部，比如前10大基金中还持有了易方达信用债债券A、华宝添益等其他基金公司的产品。

　　基金管理人坦言，今年一季度初开始，加快了在权益类资产上的建仓速度，权益类资产的投资比例由一季度初的约6%提升至约37%，权益类资产以内部长期业绩优异的A股基金为主，并在不同的投资风格之间保持适度均衡，避免风格配置过于极端，也配置了部分长期业绩优异且与养老需求较为匹配的医疗行业基金，同时根据一季度A股市场的风格变化，积极利用流动性高的ETF进行配置调整和交易。

　　这种明显提升权益配置比例的方式，在今年一季度新成立的养老目标基金中也同样存在，比如兴全安泰平衡养老目标(FOF)。该基金的前10大基金投资中，包括了中欧价值发现混合、兴全沪深300指数等偏权益的基金。

　　不仅如此，该基金除了配置权益类基金，而且在一季度还直接持有多只个股，其股票的仓位占基金资产净值的比例为4.72%。

　　对此，基金管理人表示，基金成立后，鉴于当时较低的估值水平和悲观的市场情绪，采取了相对积极的建仓策略。该基金是以50%权益和50%固收为资产配置中枢的FOF基金，在实际的组合配置中，对权益部分进行适度超配，希望能充分享受股票市场的长期“贝塔收益”和基金精选等手段获取的“阿尔法收益”。