「观点」2019年股市可能存在的黑天鹅事件

　　综投网(www.zt5.com) 12月11日讯

　　即将到来的2019年，股票市场难免会存在不少的机遇与风险。然而，在新的一年中，投资者首要关注的问题，则是如何保障本金安全的问题。确实，投资安全性在投资三大要素中，一直占据着首要的地位，如果不懂得保护资产的安全，那么实现资产配置的意义也将会大打折扣了。

　　谈及股市黑天鹅，可能近年来投资者听得比较多，但未必了解到真正的含义。实际上，股市黑天鹅就是指股票市场中非常难以预测、不寻常的事件，而当股市黑天鹅事件上演之际，往往会引发市场连锁负面反应。

　　回顾2018年的股市黑天鹅事件，主要体现在以下几个方面。

　　其中，近期医药股集体大幅下挫，主要来自于带量采购引发的医药股估值重估压力。受此影响，不少医药股出现了连续大幅下行的走势，部分医药股上市公司的短期跌幅甚至达到20%以上。对于医药股投资者而言，这也是2018年底发生的黑天鹅事件。

　　再者，则是反映在上市公司身上。例如2017年报格力电器11年来首次不进行分红，并计划进军芯片行业。受此影响，格力电器股价出现了大幅下行的走势。不过，与当时的价格相比，如今格力电器价格更是明显下行，而当时格力电器的不分红动作，或多或少成就了格力电器股票价格的拐点。

　　此外，则是上市公司股权质押平仓风险的发生，对于部分质押率较高的上市公司，在面对市场非理性下行的表现，往往会形成资金踩踏的风险，而当资金踩踏现象得以形成，将会对股票价格形成较大力度的冲击，这也是投资者很难提防的风险。

　　需要注意的是，对于如政策环境的变化，尤其是外部政策环境、摩擦升级等因素的影响，会对国内相关行业的上市公司股票价格构成直接的冲击，轻则出现阶段性的价格下行，重则出现上市公司业绩大幅变脸、股票价格形成中长期的下行趋势，无论对上市公司还是对投资者，都是一个黑天鹅的冲击压力。