低市净率是不是意味着低估值呢?如何判断低估值股票?

　　综投网(www.zt5.com) 01月02日讯

　　市净率等于股价除以股东权益，公式的具体形式有两个，一个是用总市值除以股东权益，另一个是用每股价格 除以每股净资产。从公式中可以看出，市净率的经济含义是每一块钱的股东权益在市场上能值多少钱，同时也 反映出来投资者购买股票的实际价值与购买成本之间的差距。

　　从市净率的经济意义中，我们可以得出一个看似普遍的规律，那就是市净率越低的股票，越具有投资价值，反 之，市净率越高的股票，越没有投资价值，特别是市净率低于1的时候，是最有投资价值的时候。给大家举个例 子来说明。比如，现在某公司的市净率等于0.5，说明现在买这个公司的股票，相当于5毛钱买了1块钱的东西。然后你在市场上用1块钱将它卖了就能净赚5毛钱。从例子中看出，市净率是越低越买，特别是低于1的时候要疯 狂买进，但是事实是这样的么。

　　事实当然不是这样的。这样的操作必须符合一个前提，那就是市净率的分母股东权益是真实具有那个价值的，如果分母股东权益不具有那个价值，那么这样的操作就是错误的。

　　作为投资人如何去判断，分母股东权益是否具有真实的价值呢?通过看资产负债表的左边，也就是资产的真实 价值来判断。在之前的课程上我们说过，资产负债表的右边是钱从哪里来的，而资产负债表的左边是用钱买成 的东西。企业要运营，股东的钱是一定会变成东西的。所以首先要看这笔股东的钱是否真实，再分析钱变成的 资产的实际价值。

　　先来看股东权益。从真实的报表中可以看到，股东权益有股本、其他权益工具、资本公积、未分配利润、一般 风险准备、盈余公积、专项储备、其他综合收益、股本等八个部分组成。其中一般风险准备、专项储备、其他 综合收益、其他权益工具都是不可持续的，而且很多公司可能没有一般风险准备、专项储备，同时其他综合收益和其他权益工具绝大部分时候是纸面富贵，所以如果股东权益中，这几个项目占比很大，那么这个公司的股 东权益是没有质量的，市净率低是合理的，这时不能买入。