美国大选确定了吗？美国大选对原油有什么影响？

　　供过于求，原油基本面不容乐观

　　从基本面上来看，短期内市场并不能提供很多交易逻辑。在疫情不断创新高，需求下滑以及部分产油国供给增加的情况下，四季度仍然有可能会出现供给过剩的局面，这就要考验OPEC+对于稳定市场的决心了。

　　最新疫情数据显示，全球疫情累计确诊人数马上越过5000万人大关，单日新增确诊人数早已超过50万人达到58.3万人。分大洲来看，亚洲单日新增9.7万人，欧洲单日新增29.2万人，非洲单日新增1.5万人，美洲单日新增17.8万人，欧洲和美洲是当前新增确诊人数的主力军。分国家来看，美国单日新增已经越过10万人大关，达到11.8万人，英国维持在2.5万人左右，法国超过5.8万人。目前法国已经没有足够的医疗条件来救助新冠患者。

　　疫情持续也就意味着封锁时间延长，参考今年前两季度国际原油需求的下滑程度，预计四季度以及明年一季度需求依然很差。但现在中国的原油需求并不会出现断崖式下跌，这是全球原油需求体系中仅存的一点动力。

　　中国商务部周一公布了2021年原油非国营贸易进口允许量总量、申请条件和申请程序，非国营原油配额再次大幅增加至2.43亿吨，同比大涨20%创新高。浙江石化二期及连云港盛虹石化分别于今年年底和明年下半年运行，可能是配额增量的主要组成部分。

　　虽然配额的使用期限是明年，但是在四季度末地方炼厂已经可以根据明年的需求情况入场采购原油，只是通关日期调整到1月1日之后。所以短期而言，中国的原油需求依然良好，即便海外疫情复燃，国际原油需求的下滑程度将会小于第一次疫情期间，原油价格也基本不会再出现此前的崩盘行情。

　　从OPEC+的角度来看，在经历了油价崩盘行情后，产油国已经受够了低油价，因此如果市场出现严重的供应过剩，我们有理由相信OPEC+会进一步干预市场，直至价格能够维持在40美元/桶之上。从最近OPEC+内部的表态也能看出这一点，各个产油国对于明年一季度延后增产或者进一步减产持开放态度，稳定市场的决心不容质疑。

　　当下美国疫情复燃，美国经济短期难以好转，拜登上台后财政刺激和货币刺激都不会少，全球通胀的预期依然存在，原油价格也就不存在大幅下跌的基础。

　　特朗普和拜登对于国际政治事件的处理态度不同。拜登上台后，对于伊朗和委内瑞拉的态度可能会有所转变，拜登或许会主导美国重新回到伊核协议框架之内，逐步解除伊朗和委内瑞拉的制裁。如果制裁彻底解除，预计市场将会多出接近350万桶/天的产量，相当于OPEC第三阶段协议全部的减产量。不过，拜登上台对于美国原油产量会有一定的限制作用，拜登支持清洁能源革命，也将会取消对石化燃料的补贴，同时禁止能源公司在美国近海进行钻井活动。

　　综合以上分析，短期市场波动很难进行预判，拜登和特朗普之间的博弈就是原油市场多头和空头之间的博弈。从这两天的市场走势来看，多头已经开始松懈，如果不出现劲爆的消息刺激，预计原油价格仍然会维持弱势振荡的格局。中长期来看，布伦特油价低于40美元/桶就具备战略性投资的价值。

　　11月6日，上期所、上海能源交易中心对高硫燃料油、原油期货和低硫船燃下调了仓储费标准。决定自2021年3月1日起，期货原油的仓储费标准暂调整为人民币0.3元/桶/天，期货低硫燃料油的仓储费标准暂调整为人民币2元/吨/天。上半年因交易所扩容原油交割库和增加仓储费一度引发了SC原油对国际油价升贴水的剧烈变化，价差的最大bo动区间都接近20美元/桶，此次交易所下调SC原油和燃料油仓储费会改善SC对国际油价的贴水，也会利好SC原油价格，这是值得关注的机会。