2019年美元走势分析：已成强弩之末!未来很难升值

　　其他重要经济体的表现同样利空美元。虽然近期欧元区经济数据欠佳，但从近期的利率声明看，欧洲央行仍认为通胀在攀升的路径之上，当前的疲弱只是暂时的。市场预期，欧洲央行将不改变当前的货币政策。若欧洲央行在2019年秋季如期加息，届时也恰是美联储加息周期尾声，美元顶部猜测恐将尘埃落定。此外，新兴市场国家经济转暖也将在一定程度上阻碍美元攀升步伐。

　　不过，即使2019年走弱趋势明显，美元也很难呈线性走势，预计将因不确定性因素增加出现大幅波动。一方面，目前围绕国际贸易争端产生的不确定性因素尚未全部释放。另一方面，美国中期选举后政策不确定性增加，与日元相比，美元作为避险天堂的优势减弱。部分机构预期，2019年上半年，美元将由主动强势转变为被动强势，将伴随美联储加息小幅反弹，但下半年随着其他央行开启紧缩政策，美元升势或结束。

　　值得关注的是，2018年在强势美元冲击下，土耳其、阿根廷、南非等新兴市场国家货币节节败退，给这些新兴经济体带来资本外流、偿债负担加重等多重挑战。随着美联储加息步伐放慢，美元汇率大概率随之走弱，背负大量美元债务的新兴市场国家经济有望企稳。