11月1日央行继续实施净回笼1000亿元

　　综投网(www.zt5.com)11月01日讯

　　尽管前两日资金面突然收紧，但是央行并未受到影响，今日，央行连续第5个工作日未开展逆回购操作，实施净回笼1000亿元。市场人士指出，流动性大幅收敛不具有持续性，未来资金面保持稳定偏松仍是市场共识。

　　央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，11月1日不开展逆回购操作。今日有1000亿元央行逆回购到期，实现自然净回笼。据统计，10月26日至11月1日，累计有5200亿元央行逆回购到期并实现净回笼。

　　值得注意的是，资金面在10月最后两日出现异动。10月31日，资金利率诡异大涨，银行间市场隔夜回购利率DR001从1.5%一线跳涨至2.4%附近，隔夜Shibor从1.57%涨至2.37%，双双涨逾80个基点。这次资金利率的反弹，来得突然而剧烈。此前，资金利率正处于一轮下行过程中，尤其是隔夜品种。10月23日至30日，DR001从2.46%降至1.54%，隔夜Shibor亦从2.48%降至1.57%。

　　有交易员表示，资金面是在10月30日午后突然收紧的，当天上午，市场资金面仍十分宽松，一早就有机构融出各期限资金，需求很快得到满足，但午后形势突变，融出“莫名其妙消失了”。10月31日，市场资金面则持续收紧，隔夜7天资金融出有限，供不应求。

　　一些市场人士分析，此时资金面突然收紧，可能与逆回购到期、月末效应等有关，但也有市场人士认为，在月末财政支出较多的情况下，这些因素并不足以解释资金面出现的突然和显著的变化。

　　不过，对于未来流动性形势，市场仍存在高度共识——流动性的大幅收缩是不可持续的，央行保持流动性合理充裕的取向并没有大的变化，货币市场利率仍将保持低位运行。只是，受到中美利差持续收窄、人民币汇率持续贬值的约束，货币市场利率继续大幅下行可能受限。

　　由近期DR001、DR007开盘价基本“锁定”在2.55%、2.65%可以看出，业内人士普遍认为，2.65%的7天期回购利率基本就是央行的合意价位。