2015创投乱象横生投资经理职业化是不是未来？

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时间:2016/03/10 13:07

来源:中商情报网

在2015资本寒冬论的担忧中，2016年中国投资市场依然保持强劲，据投中集团3月3日发布的统计数据显示,2016年2月我国VC/PE投资市场披露案例总数为129起,投资总规模为41.37亿美元。但在欣欣尚荣的背后，从2015年O2O倒闭潮中，中国创业投融资存在的问题也渐显。

早在去年10月《国际金融报》就曾报道过创投乱象。经纬中国创始人张颖更是用一篇公开信点出了创投行业的焦躁和泡沫，此外大量的中小投资经理从投资机构流失。在投资人吐槽创投虚胖之外，无数嗷嗷待哺的创业者面临着无米下锅濒临倒闭的窘境。此时创投圈一些自我革命式的新方法论出炉，例如向投资机构收费模式，以及投资人职业化趋向的出现，这些从内部演化的变革能否给中国创投带来新生，似乎没有人能给出答案。

创投深陷“囚徒困境”

3月5日，李克强总理在政府工作报告中再次提到大众创业，可以预见未来来自官方的支持力度将会持续。另据数据显示，截止2015年10月，中国的风险投资公司已达万家以上，再加上众多的中小基金公司，投资公司可能有数万家。但另一方面，加入创业大军的新企业也呈现指数级暴涨，在政府工作报告中有组数据，中国2015全年新登记注册企业增长21.6%，平均每天新增1.2万户。

如此大基数的新企业出现，加之投资机构的火热，使得中国创业投融资两端呈现着严重的信息不对称。2015年已经有数个投资人吐槽每月要看数千的BP（商业计划书），据经纬中国官方统计数据显示，仅2014年一年经纬收到了20000多份BP，面谈过得有6700个团队，最终投资不过90家新公司。而这些BP的来源却十分复杂，包括个人邮箱、FA推荐、朋友介绍、孵化器/创业路演、媒体报道影响主动索取等，投资人在筛选项目中体力劳动已远胜脑力。

在BP信息轰炸下，创业投融资双方陷入“囚徒困境”中，在VC与项目间存在着巨大的噪音墙。这使得中国创投圈找项目的方式变得十分原始，一些传统的投资人，如雷军、达晨刘昼就有不熟不投的原则。当信息爆炸难辨真伪，选择最省时省力的投资熟人已是没有办法的好办法了。因此，人脉关系渐成投资机构寻找项目的最好的利器，这导致许多混迹在孵化器和创业路演的创业者出现，善于交际的创业者更能获得投资人青睐，已经成为投资机构投资极具潜力项目发展的障碍，毕竟会做事又善于和投资人聊天的创业者并不多。

在创投圈一家投资机构的决策权都集中在为数不多的LP合伙人手上，虽然许多投资企业开始重视投资经理人的培养，由于缺乏决策权，这导致本应该在创业者和投资人间扮演重要决策的中间层，缺乏足够的锻炼难以成熟壮大，作用在创投圈变得十分薄弱。而一些创业者为了能够早日拿到投资，也丧失对投资经理的信任，甚至花心思去登门拜访用“骚扰”战术打动LP，一些另类的手段也开始出现，比如马佳佳、余佳文依靠自我炒作获取投资人青睐的创业者也相继涌出。

在这些背后则是投资经理群体大量流失，一是缺乏决策权很难完成从菜鸟到老手的转变，二是职业生涯前景不明朗，很多转行去做创业者或转入企业做投资顾问。而FA的出现客观上填补了这个空白，如华兴、以太、方创等专门服务创业者的投资顾问机构在业内就非常有名气。

但FA也呈现着鱼龙混杂的现状，随着几大FA机构兴起带动，无数中小FA出现，为了早日撮合成投资拿到创业者的回报，群发邮件、一个BP模板多个创业公司共用、怂恿创业者数据造假等行为，拉低了整个市场流通项目的质量。

一切就像一个死结，创业者为了早日拿到资金自然会想尽一切手段去吸引LP，而投资机构为了审慎又不得不忍受着BP轰炸小心翼翼的找到好项目。在这个人人都难逃脱的“囚徒困境”中，行业一些变革也在悄然中发生。