D站被判赔B站300万元 B站为什么受资本欢迎？

　　迄今未盈利，相信强用户才有商业价值

　　作为一家互联网企业，B站对于赚钱这件事似乎一直不着急，纳斯达克上市至今一直在亏损，2019年全年净亏12.88亿元，今年二季度净亏损甚至同比扩大81%，达到5.7亿元。

　　基于财报的分析，B站为“破圈”所加大的种种投入是其亏损的原因。这些“烧钱”内容包括：品牌宣传片、签约主播、各大地铁投放广告牌，以及每季度持续增加新剧购买力度、时不时购买老旧动画填补正版动画库、对UP主的激励仍在加大等。

　　B站所打造的虚拟偶像泠鸢yousa。

　　B站的“笃悠悠”的确让外人着急，但“不差钱”或是其底气所在。最新财报显示，截至2020年6月30日，公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额156亿元。充裕的现金储备确保了B站在内容及技术研发层面的长期投入，这也解释了企业商业计划的启动为何如此不紧不慢。

　　B站到底靠什么赚钱?据记者了解，由于视频前后的插片广告易打扰用户，影响用户体验，B站剔除了这一国内视频网站最主要的变现方式，平台广告目前只有效果广告和展示广告两大类。最为“吸金”的收入当属游戏业务收入，今年二季度达12.5亿元，其余如以“大会员”和“付费先看”为代表的增值服务，以及直播、电商等业务板块仍属刚刚起跑，但已显示出后劲。其中，今年二季度，B站月均付费用户为1290万，同比增长105%;增值服务业务收入达8.3亿元，同比增长153%;企业毛利率也已从去年同期的16%攀升至23%，且已连续5季度环比上涨……

　　“小破站”董事长陈睿称，身为企业当家人，他每天都很累，但并不迷茫与焦虑，“我现在所关心的是各业务板块的执行力。当执行效率持续提升，营收保持增长，收入覆盖掉成本时，便是盈利的日子。”他还向记者明确表示，一个拥有强用户价值的平台，一定能找到与之相匹配的商业价值，“因为这才符合商业本质。2011年尚无商业模式的淘宝，以及现在很能赚钱但6年前仍在巨额亏损的微博，都已证明了这一点。”

　　懂的人自然懂。尽管“慢热”，B站仍被投资界看好，这从近期其市值便能窥出一二。今年5月以来，B站市值已多次接近和超过同年上市的爱奇艺，陈睿于2019年提出的“3年内市值要达100亿美元”的小目标已提前实现。

　　“这无疑对B站眼下及今后占据内容平台赛道十分有利。”合鲸资本合伙人熊三木分析，未来90%的互联网内容会以视频形式呈现，视频将不再是一个功能或分类，而是一种能力。与此同时，互联网“新基建”将内容分发的带宽上升了无数倍，内容供给无疑也将相应猛增。“从某种意义上说，B站可类比为淘宝。在淘宝，消费者面对的是无限长的货架，而在内容平台，人们则面对海量的原创内容。”

　　陈睿自己也坚信，内容消费将成为下一代人重要的消费方式，“除去买车、买房等大件消费，内容消费与物质消费可能是1∶1的关系。它可能发生在10年后，也可能更快。”

　　这意味着，视频网站领域将面对更多资本的角逐。身处战场，保持敬畏，是11岁的B站当下的活法。“10年后，内容消费可能将和当下零售电商一样，在充分竞争后形成5家左右高度集聚的规模化平台。希望那时，我们依然站在赛道。”陈睿说。