A股牛市真的来了吗？近日A股为何大涨？

　　再现2015?

　　A股的上一个牛市记忆出现在2014-2015年，彼时，沪指从2000点前后一路飙升至2015年6月12日的5178点，成为继2007年6124点以来的第二高点，一带一路、国企改革、大众创业、流动性释放等因素，让A股出现了数年以来难得的资金热捧。

　　对于2014年牛市背后的逻辑，联储证券温州营业部总经理胡晓辉表示，“2014是地产全面放松，市场疯狂加杠杆推动的，2014年可以说是投资加资本加杠杆背景下的牛市。”

　　从2015年6月15日上证综指下跌2.00%开始，千股跌停、熔断机制笼罩了A股市场。此后，不论是‘慢牛’，还是2850点的“婴儿底”，一切有关牛市的讨论，都成为股民口中的段子。

　　即使这一次，上证综指在一天之内大涨5.71%，“牛市”的观点仍未正式落锤。

　　一位雪球网友称，5年前的牛市用十几万买的剧本，也是从券商股涨停开始，但事后看来，许多大V都成为了“韭菜”，“牛市可以重来，大V却已经不在。”

　　“资本市场短期看情绪，中期看政策，长期才看企业的价值。”张奥平表示。

　　张奥平将这次来势汹汹的牛市称为“分化牛”。“好的企业会越来越好，价值会越来越高，但是不好的企业会逐步遭到市场的主动淘汰。”

　　“我们看所有采用注册制度的国家，以美国为例，大家都知道纳斯达克市场，但很多人都不知道，其实纳斯达克80%的个股是没有成交额的，只有20%的企业才有交易量。那些不具备投资价值的企业和资产，早晚会被淘汰。”张奥平说。

　　他同时提醒，如果大盘上所有股都上涨，千股涨停这种事真发生了，普通投资者一定要警惕，不要去碰那些存在泡沫的企业，一定要认真筛选，精准筛选优质的科技和消费行业的头部优秀公司。

　　“这也是如今这轮牛市与2015年那会儿最大的不同，当时也是千股涨停，存在很大炒壳的现象，但是在注册制的环境之下，壳是不可能被炒起来的，因为可能会直接被退市了。”

　　陈卓也告诉AI财经社：“真正聪明的资本早就进场了，往往散户带着激动情绪进场的时候，已经离顶点不远了。而散户投资者很难做出理智判断。”

　　这次的“疯狂”能持续多久?董登新认为，这取决于这一次的反弹能到多高。“有两个点可能要攻克，就是3300点和3500点。”他说，“这一带是上一轮牛市留下的一个非常重仓的区间，如果后续继续上攻的话，这两个点将是重大考验。”

　　董登新认为宏观基本面还不支持牛市，A股想要迎来真正的牛市至少需要等到明年，等到消除了一切不确定的因素。

　　“今年的中国经济增长能够有2%—3%，已经是相当的满意了。按业内的预测，明年可能恢复到7%左右。”董登新解释道，“明年如果一切好转，中国的A股市场有望发起一轮真正意义上的牛市，而且可能是长达10年的‘慢牛’。但今年下半年的市场，还会是有一个反复和波动。”