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　　中国纺织服装供应链稳固性重获认可

　　根据报道[1]，近几个月印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，已经有多个本来在印度生产的订单转移到中国生产，其中毛巾、床单等产品订单量较大。

　　► 捷德皮具有限公司表示，公司在8月接到一批印度转移的订单，因为印度疫情比较严重，客户不敢在那边生产，所以选择将订单交给他在山东的工厂生产。

　　► 江西新余万达美线业有限公司表示，近期因为印度疫情，棉纱纺织品价格在上涨，订单增加了很多，公司已经收到了不少来自印度的转单，整体上相关订单增加了大概30%。

　　印度是全球最大的产棉国和纱线产出大国，而近期印度单日新增确诊病例及累计确诊病例居高不下，棉花加工出口、棉纱布生产等整个纺织上游产业链因此受到强烈冲击。与此同时，欧美零售商自下半年开始已经陆续恢复开店，为了保证4季度感恩节、圣诞节等销售旺季的供货，这些下游企业转移了部分订单到中国进行代工生产。

　　受此订单转移及国外消费市场缓慢复苏、防疫物资需求不减等因素影响，中国纺织品及服装出口额趋势向好，1–8月累计出口额1，874亿美元，同比增长5.6%，增速较1–7月加快1.3ppt，其中纺织品出口额1，048亿美元，同比增长32%;服装出口额826.1亿美元，同比下降15.7%，降幅较1-7月收窄0.8ppt。8月当月全国纺织品出口额147.2亿美元，同比增长47%;服装出口额162.1亿美元，同比增长3.2%，实现年内首次月度正增长。此外我们也已看到柯桥纺织景气指数自疫情爆发之后的低位开始已现复苏迹象，特别是外贸景气指数自下半年以来持续改善。

　　事实上类似印度订单回流的案例上半年已经在纺织龙头企业申洲国际身上出现：疫情全球爆发初期，包括土耳其、菲律宾、印度、巴基斯坦、洪都拉斯在内的纺织品出口国供应链出现短缺，6月份有约百万件规模的订单转由申洲国际承接。此外在得益于申洲海内外完备的垂直一体化产业链布局，新冠疫情在国内爆发但尚未蔓延至海外时国内复工虽有滞后，但海外工厂开工并未受到影响，而部分代工企业虽主要产能位于国外，但依旧高度依赖中国大陆的原材料供应，因而无法正常投入生产运营。因此得益于其供应链的突出可靠性，申洲国际上半年的业绩稳定性显著优于同业，并在品牌客户中进一步取得市场份额。

　　因此我们认为鉴于成本及外贸等因素，长期产业链转移至东南亚国家的趋势仍将延续，但是中国作为最大的纺织品生产国及出口国，纺织制衣产业链在全球纺织出口国中最为完善，上游纤维、中游面料辅料和下游服装产业均有集群布局;受本次新冠疫情带来的不确定性催化，中国供应链的高稳定性也将被全球品牌客户日益重视。