新力珠三角借力 做大规模的新力地产

　　新力在珠三角的布局从16年开始，彼时新力成立深莞惠城市公司，“以深圳为中心的珠三角区域”成为其核心布局的四大区域之一，其中惠州是布局项目最多的城市。仅用两年时间，惠州项目便从0盘扩大到22盘。

　　2017年，新力进入广州，接连拿下南沙、花都、肇庆、清远等7宗地块。2018年5月，新力在广州举办首场品牌发布会，多个项目集体亮相。

　　现在新力参与增城旧改，有声音则认为，旧改项目是一块“难啃的骨头”，其开发周期长、拆迁难度大、进度不可控、充满不可预见性，对于资金实力、经验不足的房企来说，难度和风险都很大。显然这对于“年轻”的外来者新力地产来说，无疑有着巨大的挑战性。

　　其中，资金便是最大的考验。目前，有市场专业人士对高达“196亿元投资额”的传言表示存疑，而具体的投资额是多少，新力地产方面则是以“不方便透露”回应。

　　另外，也有市场人士直言，称“尽管项目具有一定挑战，但新力具有去化率高、快周转的特点，且向来在项目上追求树立标杆，把这块骨头啃下来也不是没有可能。”

　　做大规模的新力地产

　　参与旧改项目的新力地产对增城并不太熟悉。

　　2011年其推出的第一个项目“南昌帝泊湾”，惊艳江西地产圈，由此在江西有了一席之地，并逐渐站稳脚跟。此后五年，新力一直深耕南昌及江西市场，成为本土最大的房地产开发商。随后布局珠三角，重仓的城市则为惠州。

　　不过，因为布局的集中和单一，尽管发展速度惊人，新力地产在行业内并不算起眼。直到5月24日，新力地产向港交所呈交招股书，人们看到了这家中小房企仅成立九年之久，便颇有冲刺资本市场的势头，不禁对它充满好奇。

　　一方面，其增长势头十分强劲。根据观点指数发布的《2019年1-8月中国房地产企业销售金额TOP100榜单》，新力年内的销售额为651亿元，位列第32位。其于2016年进入行业百强，2017年随即进入行业40强，成为地产后黄金时代中发展最快的一家房企。

　　另一方面，快速的规模扩张充分可见其发展壮大的“决心”。截至2019年3月31日，新力旗下有101个项目，覆盖10个省24个城市，主要在江西省、大湾区以及长三角地区。总土地储备约为1480万平方米。

　　不过，大规模的激进增长难免负债攀升，随之带来资金压力，企业风险上升。对此，新力管理层曾表示，新力在惠州、南昌等地的扩张最主要是通过收并购的方式。“当一手土地已经冲高的时候，为适当控制投资规模，寻找合作方，再分享新力的品牌溢价是更为合适的拿地方式。”通过合作开发，不仅可以有效整合项目资源，也可以降低拿地成本。

　　观点地产新媒体查阅目前其已递交的招股书，发现在新力规模快速做大的2016-2018年，其净利润分别为1.31亿元、2.78亿元及5.55 亿元，净利率分别为5.89%、5.30%和6.59%，处在行业内较低水平。

　　当下，高杠杆模式给新力的财务资源造成了较大压力。2016年-2018年，其净资本负债比率分别达到190%、270%、240%。而财务成本则达到0.99亿元、3.17亿元和4.26亿元，一度超过净利润总额。

　　如此看来，作为外来者和后来者，新力能否经得住羊城旧改的挑战，并助其顺利登上资本市场，还要等待时间的检验。

　　(文章来源：观点地产网)