指数基金是股指期货吗?股指期货与指数基金的比较

　　四、目前现实比较

　　正如前文所说，在充分有效的市场，期货与指数基金并无优劣。但过去三年，情况有点不一样，期货有大额贴水，这时持有期货是明显有优势的。每个月因为贴水的回升，存在天然的上涨。大部分人其实都跑不过指数，如果存在这么傻傻的机会，可以轻松跑赢指数，那么没有理由去买指数基金。这是不是说市场无效呢?不是，是因为投机需求被压制了，就算你看到机会，也赚不到多少(因为有持仓限制)。套利也不可能，因为A股没有做空机制。另一方面，500估值高，就算有贴水，大部分投机者也不敢冲进去，反观50，在17年的小牛市，贴水的机会就没有了，现在300也没有了。

　　另一个是打新，这也是A股特有的现象。基金的打新收益会计入产品，所以指数基金会获得这部分收益，而期货是没有的。期货有没有反应这部分收益呢?不好判断，因为期货还是跟着指数走的，不是指数基金。市场上有很多指数基金，打新收益只对规模小的产品有效，对于规模上百亿的产品，这点收益可以忽略不计。

　　所以综合来说，指数基金比期货略有优势，虽然不大，考虑到操作难易上，指数基金更是省心的多，所以建议安心持有指数基金即可。必须承认，市场大部分时候是有效的，显而易见的机会不存在。金融机构、基金产品存在的意义，不是给你套利机会，而是更低成本地满足投资者的需求。个人投资者要做的，是积极拥抱他们提供的服务，而不是试图去战胜。