国际原油趋势提醒：美国宣布“豁免”取消 这背后有什么动

　　其他产油国如何“应对”

　　就在美国制裁伊朗之际，OPEC其他产油国又将有何反应?

　　黎磊表示，OPEC内心是不想减产的，当油价低于财政盈亏平衡线以下时，才被迫减产来抬升油价，产油国的梦想是在油价高企的情况下满负荷生产。美国制裁伊朗给了产油国实现这个梦想的机会，美国制裁伊朗直接推高了油价，OPEC其他产油国为弥补伊朗缺口，将积极增产抢占市场份额，所以后期将看到沙特、俄罗斯很开心地增产。

　　袁铭也称：“虽然美国取消伊朗豁免本身会打击供给端，利多原油市场。不过，也要考虑到OPEC国家是否会应对供给的短缺而再度增产，至少是弥补伊朗出口的损失。美国已经表示与沙特和阿联酋进行过磋商，以防止供应出现较大波动。沙特虽没明确表态彻底扭转减产政策，但重申了维持油市供求平衡的决心。所以，短期来看，这一事件利多市场，不过中期可能是利空。毕竟，此事件可能会推动OPEC产量政策的调整。”

　　“不过，不管伊朗的原油出口受到多大的限制，在经历去年10月的原油暴跌后，我们认为OPEC会吸取教训把供需的天平调节好。”袁铭表示。

　　此外，针对美国能否将伊朗原油出口降至零，银河期货原油部分析师刘燕义对《国际金融报》记者表达了三点疑虑：

　　首先，凭借已降至极低水平的油品进口依赖度和超高战略储备，美国固然不惧油价短期飙涨，但是否有必要在本国生产和出口能力扩张完成前，白白让利给沙特及俄罗斯?其次，去年二季度美国退出伊核协议后，也曾称将伊朗出口降至零，而后去年11月却推出豁免制度，这次是否会重蹈覆辙?再次，中国态度至关重要，中国外交部发言人耿爽表示，已就此事向美方提出交涉，中方敦促美方采取负责任的态度，发挥建设性作用，而不是相反。这或许是重要的破局点。

　　“基于此，我们暂认为美国削减豁免额度的可能性较大，而非完全切断;OPEC+收缩减产程度甚至转为增产、协同美国稳定市场为大概率事件，伊朗出口下降与他国增产的时间差将主导油价的波动节奏。”刘燕义表示。

　　未来油价走势如何?

　　目前，油市的主要矛盾是伊朗、委内瑞拉供给缺口和OPEC增产补缺，美国制裁的目标是将伊朗原油出口降至为零。而伊朗原油出口量为130万桶/日，沙特的剩余产能有223万桶/日，伊拉克、科威特、阿联酋等产油大国剩余产能也有93万桶/日。

　　因此，5月2日美国豁免到期后，以沙特为首的产油国联盟只要结束减产、转为增产，便能弥补伊朗出口缺口。

　　刘燕义表示，今年以来，油价在OPEC+减产、全球经济下滑缓于预期，及大国货币政策转向等影响下节节攀升，伊朗豁免到期一事更是刺激油价进一步上涨，短期断供隐患将会支撑油价维持高位，在减产联盟策略明确转向前，布伦特原油存在冲击77、80美元的可能。此外，伊朗出口的再度下降将会加深轻油松、重油紧的结构性矛盾。

　　刘燕义感慨道，伊朗可能并不是如委内瑞拉般的软柿子，做不到将份额拱手让给美国与沙特，完全切断出口迎来的很可能是伊朗封锁霍尔木兹海峡的自杀式报复，对油市的影响将是灾难性的，远不是增产所能抵消。