期货市场各品种评述与操作建议

公司预计2017年Cerro Verde铜矿铜产量将达到50-55万吨，El Brocal铜产量预计为5.5-6.5万吨。

整体来看，供应中断带来的忧虑情绪已经逐渐消散，虽身处旺季，下游始终未见明显入市，交易上暂时以震荡思路对待。北京时间本周三将公布国内物价数据，周五晚间将公布美国物价指数。

焦煤焦炭：

焦煤焦炭夜盘继续弱势下行，JM1705合约减仓1114手收于1338元/吨；J1705合约减仓1052收于1973元/吨。宏观方面，国家统计局将于4月12日发布3月份CPI、PPI数据。受食品价格回落影响，市场普遍预期，3月份CPI同比涨幅预计仍会在0.8%-0.9%左右，而PPI同比涨幅可能略有回落；银监会发布银行业风险防控指导意见，强化房地产风险管控。

行业方面，江西严防钢铁退出产能死灰复燃；“十三五”期间唐山钢企将减至36家；2017济南将完成济钢等16家企业停产搬迁；国家发改委：加快签订和严格履行煤炭中长期合同，按月督查；4.4亿新增产能成煤市定海神针。

现货方面，11日普氏澳峰景矿硬焦煤266.5低挥发265中挥发241均涨10，半软141稳；喷吹中等159低挥发161均涨10。澳洲焦煤持续大涨，有利于稳定现货市场情绪；钢材持续下跌影响市场情绪，远期市场情绪转向悲观，煤焦近远月矛盾突出，9月合约前期空单可考虑适当止盈，待二次反弹后逐步建立趋势空单。

国债：

周三（4月12日），行情走势回顾：周二国债期货低开低走，全天维持低位震荡，午盘震荡上行，主力合约TF1706收于99.150，上涨0.04%，成交量维持低位，持仓量略有上升。央行公开市场操作：周二央行公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，4月11日不开展公开市场操作，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率普跌。

宏观基本面消息：

（1）国家统计局将于4月12日发布3月份CPI、PPI数据。受食品价格回落影响，市场普遍预期，3月份CPI同比涨幅预计仍会在0.8%-0.9%左右，而PPI同比涨幅可能略有回落。

（2）美国总统特朗普在推特上表示，若帮助解决朝鲜问题，中国将获得更好的贸易协议；已准备好在没有中国的情况下解决朝鲜问题。韩媒：美国已做好击落朝鲜导弹准备，已向盟国通报。行情走势预期：周二央行公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，4月11日不开展公开市场操作。

这是央行连续十二日暂停公开市场操作，当日有200亿逆回购到期，十二日累计净回笼4500亿。昨日由于国内环境都不利，国内同业存单利率出现触底的迹象，而美债企稳反弹，中美利差继续接近1%，外部环境有所改善，因此我们预计周二国债期货以震荡为主，不会延续正当下行。

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