期货市场各品种评述与操作建议

内环境和昨日差不多，1个月和3个月同业存单发行利率继续上升，但是6个月同业存单发行利率略有下滑，相对而言，国外环境改善愈发明显，美国对叙利亚和朝鲜的态度导致地缘政治风险上升，美债作为避险资产明显上扬，美债上行导致中美10年期国债利差升破1%，短期人民币升值压力明显。

而Natixis SA和星展集团指出，既然中美贸易紧张关系缓解，资本外流的压力缓和，中国可能会允许人民币进一步贬值，因此我们认为即使中国不允许人民币进一步贬值，允许人民币升值的可能性更低，国内国债短期可能跟随美债上扬以平抑日趋扩大的中美利差，周三期债市场预计偏强。

锌铅：

隔夜LME锌铅走势略有分化，LME锌继续下挫但LME铅窄幅整理；国内沪锌铅夜盘整体偏弱，但沪铅显抗跌。宏观方面，美国劳工统计局的数据，美国职位空缺在二月份增加到574.3万个，创下7个月新高；旧金山联储主席Williams重申上周预测：可能美联储缩减资产负债表约耗时五年，隔夜美元指数小幅回落。

行业方面，韦丹塔资源公司上一财年四季度精炼锌产量增加近40%，截止3月31日当季，精炼锌产量增至21.5万吨，高于去年同期的15.4万吨；同时当季锌矿产量达到312000万吨，同比大幅增长66%。由于印度产量的大幅回升，超出市场预期的供应端回升，锌矿紧缺难再持续，使得锌价继续承压。

盘面上来看，沪锌跌破支撑后或延续弱势表现，下探寻底并考验2.1万支撑；沪铅相对抗跌，低位窄幅震荡为主。

鸡蛋：

昨日鸡蛋期货延续弱势。1705合约收低1.16%，报2885元/500kg，盘中下探至近两年来的低点2866元；1709合约收低0.31%，报3918元/500kg。现货方面，所监测的主要产销区中，昨日蛋价稳中下跌，主产区均价2.24元/斤，主销区均价2.47元/斤，整体均价在2.36元/斤，较前日跌0.03元/斤左右。

据芝华数据对贸易形势的监测，大部分地区收货好收，但需求平淡，走货较慢。贸易商普遍反映库存偏多，预期依旧看跌。前期低价囤货赌涨的心理，在平淡的需求及天气转热鸡蛋不耐储存的现实面前，以失败告终。且近期南方多地降雨，鸡蛋消费愈加低迷，短期蛋价或延续稳中下跌的节奏。

盘面上，在近期持续下跌后，对现货高升水的状态已有所改善，不过仍有一定空间。若后期五一备货提振有限，05合约或仍有下跌空间，具体需视现货表现；而09合约受9-5价差修复的需求亦会被拖累，暂不建议抄底，前期空单轻仓谨慎持有。

棉花：

隔夜ICE期棉大幅震荡，5月合约收75.01，跌0.21（0.28%），成交量增加。4月11日，USDA月报大幅调增美棉出口、调减美棉期末库存，报告出来后美棉大涨，利多出尽之后，