保本基金产品7月1日起将开始征收增值税

　　仍待行业实施细则出台

　　诺亚研究认为，目前金融体系内产品互相嵌套、交叉持有现象普遍存在。这种复杂的投资链条在缴税界定则会出现重复缴纳问题，目前“140号文”内容规定尚存在界定不明晰和执行较困难的情况，不排除后续会出台针对性的文件。

　　北京上述基金公司财务副总也分析，“140号文”解决了“由谁缴税”的问题，由资管产品管理人缴纳增值税，但要落地操作，如发票开给谁、能否抵扣、能不能开专票等，在实操阶段都会面临不少问题。因此，目前“140号文”仍需后续出台实施细则。

　　该副总表示，保本和非保本是对资管产品简单粗线条的分类，没有照顾到这个行业的复杂性以及各个产品管理人、投资人间的利益分配：一是关于非保本产品的细化分类及其征税方式还需要细则认定;二是“金融商品转让”涵义和范围也需要有具体解读，三是产品缴纳增值税需要由资管产品管理人承担，这会提高管理人的运营成本，也会产生转嫁税负的问题，资管产品的出资人、管理人也会由合作变成博弈，哪家占据优势可能还需要具体看各家的市场地位。