央行持续巨量净回笼货币 隔夜回购利率创新高

　　局部资产泡沫或引发央行担忧

　　市场人士表示，近期部分地区楼市火爆，股市局部板块估值过高等，或已引发央行对局部资产价格泡沫的担忧，央行短时间内收紧流动性，或有抑制价格过热的考虑。

　　央行货币政策委员会委员马骏近日在“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”研讨会上表示，有些领域的泡沫已经显现。去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。

　　另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。

　　马骏指出，未来情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。

　　周茂华认为，如果银行间市场流动性趋紧，将引发市场预期变化，并推升市场利率，进一步对信贷市场构成影响。但目前经济仍需一定力度的政策支持，预计央行在保持政策连续性和稳定性的同时，将以市场感到“舒适”的方式，逐步收敛流动性，并进行精准调节，以提升政策效率。