2021年上证指数预测 2021年A股走势预测

　　不能忽视的风险因素，分水岭在二季度?

　　值得注意的是，一部分券商还强调了2021年需要注意的投资风险。

　　招商证券提醒，必须提防经济改善，通胀升温以后货币政策正常化，信用到期高峰和资管新规过渡期最后一年带来的信用环境恶化带来的信用环境的逆转，新增社融年内大概率转为负增长所带来的风险。

　　方正证券认为随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。

　　太平洋证券判断2021年上半年迎来阶段性盈利高点，国内外货币正常化，难以支撑市场估值大幅提升，需要业绩增长消化估值，业绩能否兑现将决定走势，市场波动放大。

　　大多数机构也认为进入二、三季度，随着全球流动性可能出现收紧，同时，叠加市场对于经济复苏预期更为充分，A股整体业绩高增长可能接近顶点，带动A股走势出现一定的调整压力。其间特别需要关注，业绩增长能否消化估值的负面影响。