十四五规划重要机遇 十四五规划利好什么行业？

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　　结构性机会犹存，哪些行业会站在舞台中央?

　　美国大选落下帷幕，全球股市给予了正向反馈，背后的本质是影响世界发展的不稳定因素大大降低了。但贫富分化，老龄化加剧，大变局时代的全球经济整体面临较大的下行压力，与此同时，结构性的机会此起彼伏，在具备前景的领域内掘金变得愈发重要。

　　经济上行的时候，各个领域都有赚钱机会，但未来很可能只有少数行业有较好的赚钱效应。结合刚刚敲定的“十四五规划”，我们可以探寻那些站在舞台中央的行业。

　　作为“十三五”中生态环保政策的延续，绿色发展、生态和谐仍然是“十四五” 规划的重点之一，而要做到这一点的关键便是改变我国的能源结构，大力发展清洁能源，特别是风能、水能、氢能、太阳能等可再生能源。以风电为例，近期发布的《风能北京宣言》提出，未来年均新增装机要达到5000万千瓦以上，2025年后，中国风电年均新增装机容量不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦， 到2060年至少达到30亿千瓦。根据BP的预测，至2040年我国可再生能源将保持 8.5%的年均增速，占到全球的26%。不只是中国，欧美国家对于清洁能源的重视程度丝毫不逊色，即将上任的美国总统拜登就提出要大力发展清洁能源，这或许就意味着，该赛道在全球范围内都有不错的发展空间。

　　“十四五”公报称，中国将加快国防和军队现代化，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标的建议》中，再次提到建军百年奋斗目标及“全面加强练兵备战”。《建议》还指出，要壮大战略力量和新域新质作战力量，加速战略性前沿性颠覆技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。

　　值得注意的是，这些提法尚属首次。今年以来，边境摩擦不断，国家安全被提到了一个新的高度，军工行业真正迎来了由“炒估值”到业绩推动的转变。2020年军工行业的三季报已经披露，全板块共 76 家上市公司，前三季度营业总收入共 2642.98 亿元，同比增加21.06%，归母净利润 180.0 亿元，同比增加39.38%;单三季度营收 994.59 亿元，同比增加39.64%，归母净利润 67.68 亿元，同比增加61.68%。其中代表“十四五”的新型装备对应细分板块成长性优势显著，资产负债表也显示出更强的发展潜力：导弹子板块归母净利润同比增速超过 50%，军工电子/航空装备/雷达与信息化/新材料四大子板块增速均超过40%。长时间以来，投资者普遍认为军工板块难出牛股，根本原因还是没有切实的业绩支撑，但这种偏见要抛弃了。

　　中国是一个拥有庞大消费潜力的市场，双循环的发展格局下，挖掘内需和加快自主消费循环是一个绕不开的话题。居民消费水平在过去十年不断抬升，从2010年的1万元，到 2015年的1.9万元，再到2019年达到2.7万元，实现跨越式增长。消费升级的同时，消费结构也在向服务型消费转变，消费电子产业链的火爆就是一个很好的例证。另一方面，医药行业也具备消费属性，而老龄化为医药健康行业带来增长空间。2019年，中国65岁以上人 口所占比例已经达到12%，较2010年的8.9%上升近3个百分点。虽然带量采购压缩了利润空间，但人口结构的老龄化将为医药健康行业带来新的总量空间。

　　最后，高端制造依然是未来五年的主线，科技创新一方面将是我国产业升级的主要推动力，在全球产业链上提高我国的话语权;另一方面，面对复杂的国际形势，能解决目前外部挑战带来的产业限制问题。十四五期间，芯片、5G、 第三代半导体、量子技术等都在重要战略规划之中，在政策支持、税收优惠、人 才培养等方面都会予以支持。

　　因此透过十四五规划，记者认为，清洁能源、军事、消费、医药以及高端制造等行业都是未来需要重点关注的领域。