2021年两会投资机会解读 哪些细分领域有投资前景？

　　未来的投资机会

　　2021年也是中国“十四五”规划的开局之年。在“双循环、新格局”的大背景下，多个行业将迎来新的投资机遇。张维也向记者阐述了基石资本目前的投资布局。

　　张维认为，“十四五”规划重点提到的科技创新、制造业、消费、国家安全等领域，一方面代表了中国新经济未来的发展方向，另一方面也是中国当下环境中的必然选择。

　　从大的方向来看，两个大趋势最为重要：第一，大科技与大消费、大健康结合的方向是最重要的方向，这代表人类未来发展方向;第二，与安全相关的主题，由于欧美政治生态与全球地缘政治的变化，近年来国际上尤其是欧美国家的政治氛围正在从全球化的主导者转向以国家安全为主要政策方向，让我们面临经济安全和军事安全双重挑战，迎接和化解经济安全和军事安全的挑战是当前另一个重要方向。

　　张维强调，这些行业也是基石资本一直关注的方向。

　　具体来说，在科技领域，基石资本看好的行业包括数字化，如人工智能、大数据、云计算等，面向企业的数字服务，新一代信息技术，汽车产业链转移和重构、以及支撑未来发展的智能化、电动化和网联化，高端装备和基础材料，量子科学，商业航天，军工及信息安全等细分行业;在消费领域，在需求端，看好品牌化、个性化、便利化的长期机遇，如女性消费、新餐饮、新零售、宠物、出海跨境等;在供给端，基石资本看好具备全球竞争力的产业链、研发技术升级的企业。

　　张维认为，中国经济水深鱼大，如果投资机构在中国不赚钱，在其他地方更不容易赚到钱。中国的实业企业也曾经历过一段“狼来了”的岁月，在竞争中全面处于劣势的情况下，那些优秀的企业依然成功地从模仿到创新，完成了从“引进来”到“走出去”的伟大跨越。中国的金融机构也是如此。张维强调，当前投资者所处的环境已经胜过前辈许多，应该勇敢地迎接必完成挑战。

　　盛世投资张洋：在碳中和、碳达峰的目标和要求下，创投行业将加大绿色发展领域技术革新的支持力度，发挥金融促进产业绿色低碳转型的重要作用。建议市场要留意前期投资过多和过热的行业，如果出现预期的变化，需做好应对估值中枢整体下移带来的相关不利影响的准备。

　　盛世投资张洋：创投机构要平视世界抓住内外资融合发展新机遇

　　对创投界来说，每年《政府工作报告》对创业投资发展方向的“定调”，和围绕如何完善发展资本市场的“提法”，以及重点扶持哪些产业的发展，都备受业内关注。今年的《政府工作报告》提出，完善创业投资监管体制和发展政策，纵深推进大众创业万众创新。如何解读《政府工作报告》释放的新亮点?如何评价2021年整个创投行业面临的新政策环境?在促进创业投资方面，期待出台哪些新的政策?

　　作为母基金领域的机构代表，盛世投资CEO、盛世金财董事长兼总经理张洋在接受证券时报记者采访时发表了他的看法。张洋表示，今年两会报告提出，完善创业投资监管体制和发展政策的提法，除了一如既往地表达了对创业投资行业的关心，同时直击了行业痛点。“监管和发展是行业的一体两面，这几年来，行业的监管政策取得了长足的发展和完善，但较为遗憾的是在上位法立法层面并没有统一的行业法律法规。对于创业投资行业的适度监管、区别监管和行业自律监管原则尚未完全明确，造成了监管细则制定及地方执行中一定程度的困难。”张洋说。

　　他认为，创业投资行业自身发展并不回避监管，建议逐步形成具有中国特色的法制与监管环境，针对我国从事创业投资行业的主要力量，如国有创投、政府引导基金等建立相适应的指导文件，各部门形成有效的协同机制，同时期待上位法尽快出台。

　　今年全国两会，“碳达峰”、“碳中和”首次被写入了政府工作报告，也成为了当下热议的话题。ESG(环境、社会和公司治理)和绿色投资理念正在受到越来越多股权投资机构的重视。张洋认为，在碳达峰时间点要求下，结合行业自律监管的要求， ESG标准在创业投资行业的实施尤为重要，为此，盛世投资有三点建议：

　　一是法制先行。中共中央印发的《法治中国建设规划》中提出要坚定不移走中国特色社会主义法治道路，加强新兴领域立法。支持经济社会的绿色发展转型，不能仅仅依靠责任主体的自觉，更要以法治建设为核心，支持成熟的ESG标准逐步向法律法规过渡，让 ESG成为主流价值判断标准。二是金融拉动。完善绿色金融、责任投资等金融标准体系，以金融工具为激励手段，促进责任主体在信息披露和高质量产业投资方面的进步。三是统筹发展。ESG在我国还处于发展的初期，建议相关参与机构，包括政府部门、媒体、智库及中介机构通力合作，打造良好的舆论氛围，制定可执行的行业标准。

　　今年的《政府工作报告》提到，稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。回顾前两年的《政府工作报告》可发现，这已经是政府工作报告中连续第三年提到“注册制”一词。从母基金发展角度而言，注册制改革近两年来给行业带来的最大影响是什么?

　　在张洋看来，注册制改革及相应的配套措施，给创业投资行业带来了更加稳定的退出预期，提振了投资者对于一级市场的信心。“在可预期的资金正向循环的基础上，越来越多的机构投资人认可母基金的逻辑，对于母基金价值创造形成更加稳固的共识。长远来看，有助于市场长期投资和价值投资理念的培育。”张洋说。

　　关于未来哪些行业将迎来新的投资机遇?张洋认为，除了既有的医疗健康、集成电路等投资热点，在碳中和、碳达峰的目标和要求下，行业将加大绿色发展领域技术革新的支持力度，发挥金融促进产业绿色低碳转型的重要作用。此外，张洋建议，市场要留意前期投资过多和过热的行业，如果出现预期的变化，需做好应对估值中枢整体下移带来的相关不利影响的准备。

　　“做多中国”已是国内外投资机构强烈共识。张洋表示，资本和人才都具有高度的流动性，向高收益、高增长的区域集中是自然而然的选择。无论外部环境如何变化，盛世投资都相信全球化的融合是不可阻挡的趋势。“创业投资管理机构要不畏国际市场竞争，平视世界，打造自己的核心竞争力，准备迎接国际化的洗礼和挑战，并抓住内外资融合发展的机遇。”张洋强调。目前，上海、深圳和北京等地已经率先试行了QFLP，张洋表示，相信未来通过多样化形式的探索，能够吸引更广泛的境外资金参与到我国产业投资中来，不断拓宽境内企业融资途径，助推产业升级转型。