2020年A股走势预测 2021年股市行情分析及预测

　　一、全球经济持续向好，通胀预期升温

　　从全球疫情发展的角度看，国内的疫情已经得到了有效的控制，但国外疫情形势依然严峻。新增病例数量夏季保持相对平稳，进入冬季10月以来再度爆发。

　　截至11月10日，国外累计确诊病例达51,772,619例。尽管确诊数量居高不下，但随着对新冠病毒了解程度不断加深以及治疗方法不断优化，新冠病毒感染后的治愈率和死亡率呈现明显下行态势，新冠病毒死亡率由4月末的超过7%的高点下降至11月中旬2.5%左右的水平。疫情影响逐渐减弱，复工复产加速的背景下，全球主要经济体复苏态势明显。

　　摩根大通全球制造业PMI指数4月创下39.60的低点后持续恢复，7月再度站上50的荣枯分界线，受疫情影响更大的摩根大通全球服务业指数4月创下23.7的低点后，7月同样回升至50上方，且7月以来摩根大通全球制造业/服务业PMI指数均呈现持续回升的态势。

　　疫情重灾区美国和欧洲经济4月以来同样出现持续复苏迹象，美国以及欧元区制造业PMI指数10月读数分别上升至59.8和54.3。

　　世界范围内疫苗研发加速，11月9日辉瑞和BioNTech宣布两家联合研发的新冠候选疫苗在III期临床试验中取得重大进展。后期随着疫苗落地，全球产业体系回归常态，全球经济向好格局不变。此外，尽管美国总统大选结果未定，但市场预期拜登胜选后或修补国际多边关系及推出新一轮刺激政策，同样有助于推动全球经济复苏。

　　为了应对疫情，在美联储无限量宽松货币政策的带动下全球主要央行均实施了超宽松的货币政策。美国联邦储备委员会8月27日宣布调整现有货币政策框架，将寻求实现2%的平均通胀率长期目标。

　　此前，美联储相关政策表述是致力于实现通胀率位于“对称性的2%目标”附近。更新后的表述意味着即便今后失业率降低，美联储可能也不会像以前那样因担心物价上涨而提高基准利率。此举被市场解读为美联储将更长时间维持超低利率宽松货币政策。美联储资产总额从年初的42,213亿美元大幅扩张至11月中旬的72,241亿美元，相应的美国M2增速10月24.17%，读数处于上世纪60年代以来的历史高位。

　　全球经济向好叠加美联储引领下的全球央行释放的巨量流动性，全球球通胀预期明显升温。